中辉期货黑色板块日报

市场核心观点及操作建议

钢材板块

• 螺纹钢：中美经贸谈判取得初步进展，市场情绪有所提振，但短期反弹后或回归基本面交易。需求本周后进入季节性淡季，钢厂维持高产量，供需趋于宽松，后期供需矛盾激化风险存在。短期震荡，中期偏弱，价格区间【3080，3130】。
• 热卷：供应小幅增加，需求降幅较大，库存上升。出口高位但后期有回落风险，宏观消息提振有限。中期偏弱，短期震荡，价格区间【3220，3270】。

铁矿石

• 基本面：需求端铁水产量转降，但钢企利润支撑需求维持高位；供给端发到货双降，供需结构偏强。后期终端需求边际转弱，与高铁水分化矛盾积累，产业基本面承压。单边逢高布空，跨期正套持有，价格区间【710，745】。

焦化板块

• 焦炭：铁水日产量维持同期偏高水平，但原料需求仍未能阻止双焦弱势。后期铁水产量见顶压力增大，焦企产量高企，供应宽松。短期震荡，价格区间【1430，1580】。
• 焦煤：交易所仓单超20万吨，交割压力重新评估仓单成本。产量高位运行，进口增加，整体供应偏宽松。铁水产量高企但需求有见顶风险。短期底部盘整，价格区间【850，885】。

铁合金板块

• 锰硅：锰矿远期供应恢复，澳洲、南非、加纳矿陆续到港，港口库存回升。产业基本面仍需改善，减产消息扰动下需关注内蒙开工情况。成本端支撑力度不足，交割库库存压力未缓解。价格宽幅震荡，区间【5750，6000】。
• 硅铁：兰炭厂家节后复产，原煤影响下兰炭市场偏弱。成本支撑减弱，供应降至同期偏低水平但库存偏高。价格区间运行，区间【5570，5750】。