钢材：低位区间运行
螺纹钢
- 品种观点：螺纹钢产量及表需环比小幅下降，库存环比下降，但杭州地区库存绝对水平仍然较高，基本面平衡偏弱。铁水产量环比再降，与去年同期相近，钢厂主动减限产意愿较低。
- 盘面操作建议：短期维持缺少强驱动，或区间震荡反复。
热卷
- 品种观点：热卷产量小幅上升，表需略降，库存变化不大，为近年来同期最高。
- 盘面操作建议：铁水产量小降，钢厂减产意愿不强。短期或维持区间反复。
铁矿石
- 品种观点：铁水环比小幅再降，后续钢厂检修陆续增加，铁水有继续减量预期，关注其落地情况。钢厂去库，港口增库。外矿发货增加，到货缩量，静态基本面环比转弱。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦煤
- 品种观点：四轮提涨落地后焦企利润明显改善，多数维持正常生产，库存有所累积，钢厂发起首轮提降，幅度为50-55元/吨。铁水产量环比再降，但整体维持一定韧性，多数钢厂存在检修计划。盘面提降预期已逐步兑现，短期跟随焦煤区间运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
焦炭
- 品种观点：国内原煤产量环比下降，中蒙口岸已恢复正常通行，供应端扰动仍存在不确定性，预计短期产量仍将维持偏低水平。近期现货市场成交清淡，线上流拍率继续增加，后续仍需关注下游补库情况。短期上下行空间均有限，预计行情维持区间运行。
- 盘面操作建议：谨慎看空。
铁合金
锰硅
- 品种观点：港口矿价小幅探涨，产区供应量维持下降趋势，需求边际改善，累库速度有所放缓，新一轮钢招尚未开启，关注钢厂入场节奏。
- 盘面操作建议：短期成本端尚有一定支撑，但行情上行缺乏可持续性，区间震荡看待，估值水平相对低位，谨慎操作。
硅铁
- 品种观点：产业亏损程度加深，但内蒙、宁夏地区厂家生产相对稳定，需求环比小幅增加，库存连续两周去化。新一轮钢招尚未开启，关注钢厂入场节奏。
- 盘面操作建议：自身供需矛盾不大，但行情上行缺乏可持续性，区间运行为主。
