央厨供应链产业月度报告 2026年1-2月

中国仓协央厨供应链分会亦莘咨询博华展览 主要内容 宏观经济回顾与展望1 央厨供应链产业回顾与展望2 2025年中国经济在政策推动下实现增长，但需求不足、价格低迷、名义扩张有限，经济仍处弱周期阶段 2025年中国经济低速增长，低迷延续 中国GDP增速走势（%） •2025年GDP同比增长约5.0%，经济总量突破140万亿元，但更多是政策维持下的结果，而非经济自身动能修复。•名义GDP同比约4%，低于实际增速，价格层面修复明显偏弱，需求仍然不足；企业利润改善有限，居民收入增长不强，市场信心未恢复。•一季度相对平稳，二三季度内需走弱，四季度主要依靠财政与设备更新政策托底，全年未出现明显上行动能。 出口托底，内需失速 2025Q32025Q4•出口维持韧性，对增长形成支撑；•制造业投资偏弱，民间投资信心不足；•消费修复缓慢，居民收入预期谨慎；•房地产仍在低位运行，尚未出现趋势性反转。 GDP增长结构呈现消费回升、投资偏弱、外需仍具支撑的格局，内生动能修复虽有进展但整体仍需进一步巩固 内需支撑有所修复，但结构仍偏消费端 •2025年最终消费支出对GDP增长的贡献率回升至52%，较2024年明显改善，成为增长的核心动力；但资本形成总额贡献率仅15%，投资修复偏弱，内需改善更多体现为消费端回暖而非全面扩张。 外需贡献保持韧性，但依赖度仍然偏高 •净出口贡献率升至33%，较2024年小幅抬升，在全球需求分化背景下仍对增长形成支撑。但外需受外部环境与贸易摩擦影响较大，其稳定性与持续性仍面临不确定性。 增长结构再平衡，但内生动能仍待增强 •三大需求贡献结构较2024年更趋均衡，但投资与收入端修复不足限制了内需的持续扩张能力。未来经济稳定增长仍需通过提振投资效率和改善居民预期，增强内生增长动力。 前期政策刺激效应逐步消退后，2025年消费修复动能仍显疲软，预计2026年将进一步强化稳就业与增收减负政策，推动消费实现更具持续性的改善 居民人均可支配收入和人均消费支出的实际增速（%） •2025年全年社零同比增速约在4%左右，较去年小幅回升，但走势呈现前高后低，年初受政策延续带动增速相对较高，随后逐步回落。居民人均可支配收入和人均消费支出增速大体稳定在4%-5%区间，收入与消费基本同步。整体来看，消费虽有改善，但修复动能仍偏温和。•2026年政策重心预计将从阶段性补贴转向稳就业与收入提升，并继续支持以旧换新和服务消费扩容。若政策效果逐步显现，消费信心有望增强，社零增速或稳中小幅提升。 2025年CPI无明显增长、PPI降幅收窄但未转正，价格体系尚未进入修复阶段，消费者信心边际改善但尚未形成趋势性反转 通缩压力未解，内卷加剧价格下行 •2025年CPI接近0增长，物价缺乏持续上行动力。需求不足对价格形成长期压制。PPI增长持续为负，工业品价格长期承压，反映出制造业产能过剩与激烈价格竞争。企业通过降价抢订单、压缩利润维持现金流，行业“以价换量”的内卷状态明显 •2026年物价走势仍取决于市场秩序和供需关系是否真正改善。若产能出清不足、制造业竞争格局未改善、需求端未明显回升，CPI增长难以脱离低位，PPI也难以摆脱负增长。 消费者信心未形成趋势性回暖 •2025年上半年信心指数仍低位徘徊，消费恢复偏缓；下半年在政策发力、服务消费回暖与低基数带动下同比转正回升，但尚未形成趋势性反转。2026年随着经济修复延续，消费者信心有望继续温和改善。 固定资产投资进入下行区间，2026年制造业、基建与地产仍受盈利、债务与库存三重约束，政策难以扭转结构性压力 2026年展望——“弱修复难反转” 2025年回顾 制造业投资动能明显放缓0.6% 制造业投资：盈利不修复，投资难回升 •需要解决利润率偏低、产能利用率不足的问题，否则企业缺乏扩产动力。•需要缓解行业过度竞争与价格内卷，恢复合理利润空间。 基础设施投资增速转负-2.2% 基建投资：财政约束决定增长上限 •需要缓解地方债务压力、改善财政收入状况，扩大投资空间。•需要提高项目回报率与资金使用效率，避免低效重复建设。 房地产投资持续大幅下滑-17.2% 房地产开发投资：库存未出清，难以止跌 •2025年，全国固定资产投资48.52万亿元，同比下降3.2%，较2024年大幅回落，整体呈现“总量承压、结构分化”趋势 •上半年在部分基建项目延续支撑下表现相对平稳，但随着房地产投资持续下行、民间投资信心不足以及企业盈利修复偏慢，投资增速逐步走弱 •需要完成去库存化、稳定销售预期，恢复新开工基础。•需要改善房企融资环境、修复资金链，恢复正常投资能力。 2025年中国外贸总体保持稳中向好，出口延续中高速增长、进口逐步企稳回升，东盟及新兴市场成为主要拉动力；贸易顺差维持高位，对经济增长继续形成支撑 •在高水平开放持续推进、区域产业链协同深化、出口结构优化升级以及新兴市场需求保持韧性的支撑下，2025年我国外贸运行总体保持稳中向好的态势。•从全年情况看，货物进出口总额预计保持稳定增长，出口增长6%，进口增长1%，进出口总额增长约4%—5%。贸易顺差规模进一步扩大，对经济增长形成持续支撑。 •从各区域对中国出口的拉动来看，东盟拉动最大，预计达3.7%，较2024年提升了约1.8个百分点；拉美第二，中国香港第三。•主要发达经济体中的拉动情况不容乐观。尽管美国在2025年由于较低基数有所反弹，预计拉动约为-2.2%（2024年为+0.7%，），但整体表现仍低迷。欧盟、英国、日本和韩国的出口增速持续疲软，合计拉动预计仅为-0.6%，相比2024年（0.2%）显著下降。 我们预测2026年宏观经济政策主要有以下四大方向： “强化反内卷治理，规范低价竞争和无序扩张，持续推进统一大市场建设”“优化地方招商与产业布局机制，引导资源向高效率领域集中，推动行业竞争格局改善”强化反内卷与统一大市场建设，推动低效产能出清和竞争环境优化 市场秩序重构 财政表述由“加力提效”转向更具扩张意味，赤字率与特别国债工具空间进一步打开“提高财政赤字率，增加发行地方债和超长期特别国债，持续支持‘两重’‘两新’”“优化财政支出结构，加大‘投资于人+投资于物’的协同力度，政府投资带动社会资本回流” 财政持续扩张 “实施适度宽松的货币政策，适时下调存款准备金率和政策利率，保持流动性合理充裕”“强化结构性工具的“加量降价”，引导信贷资源向新质生产力、小微企业与绿色产业集中”货币定调延续偏松取向，政策工具组合更加灵活，结构性工具权重明显提升 货币维持宽松 扩大内需在政策排序中进一步前移，民生保障与收入改善成为稳增长关键抓手“从‘短期刺激’转向‘提高居民消费率’，通过收入改善与民生保障增强消费预期”“推动服务消费与高品质消费扩容升级，强化内需在增长结构中的主导地位” 全面刺激内需 主要内容 宏观经济回顾与展望1 央厨供应链产业回顾与展望2 原材料供应 受需求恢复节奏偏缓与供给结构性宽松影响，原材料价格整体呈分化震荡走势 •稻米：糯米在供给偏紧和阶段性需求带动下先升后稳，全年中枢小幅上移；粳米和籼米年中冲高后，受秋季新粮集中上市影响明显回落，整体先涨后降 •其他粮食原料：大豆受新季上市及下游需求偏弱影响，上半年回落，随后逐步修复；小麦相对稳健；玉米年中冲高后回调，整体波动相对可控 •肉禽类：猪肉价格在年初回落后逐步回升，全年呈震荡上行态势；牛肉受供给充裕和进口冲击价格高位缓慢上涨；鸡肉、鸡蛋价格相对较为平稳 •蔬菜类：2025年蔬菜价格呈现明显季节性波动，年中阶段性回落，三季度末受低温阴雨等天气影响供应收缩，菜价快速上涨，四季度维持高位运行 数据来源：农业农村部 投资并购资本理性加码中央厨房供应链全环节，重点布局央厨智能化、预制菜赛道，头部企业兼 并收购与跨界整合同步加速，产业资本成为核心赋能力量 投资并购2026年行业整合进入深水区，国资主导运营整合加速，集中度提升与盈利分化并行，格 局重塑进一步深化 资本结构从社会资本主导逐步转向国资+地方产业基金主导整合，行业集中度提升，但盈利能力呈现明显分层，区域型龙头逐渐成型，中小企业转向代工或退出市场 2026年，中央厨房行业整合由资本驱动扩张转向国资主导的运营整合与效率分化，区域集中度提升、盈利能力分层加剧，行业重塑进入深水区 政策导向升级，重心由鼓励建设转向提升运营效率与食品安全标准化 ~35%新建中央厨房企业未能在两年内实现盈利 15%+中小中央厨房企业退出或被整合比例上升 国资角色强化，由建设参与者转为运营整合者，通过并购与资源整合提升区域供应链控制能力 •千味央厨：2025–2026年，千味央厨强化B端餐饮连锁客户绑定，通过大客户定制化产品与供应链协同提升订单稳定性 •国联水产：25年前三季去营收同比下降14.3%，净亏损约8亿元，成本控制和库存管理是重点 头部企业战略转型，从扩产扩规模转向强化区域密度与供应链效率，控制能力成重点 •区域国资平台型央厨：多地国资背景中央厨房项目并入城投或农投体系，整合速度明显提升。 AI与具身智能AI Agent是具备结构化执行与工具调用能力的“数字员工”，可构建数据驱动的运营闭 环，实现提效降本与竞争力重塑 目前的应用 绝味通过多AI智能体协同，实现点餐、门店运营、会员营销全链路自动化智能运营： •整合多源数据，实现精准需求预测与动态排产，备货误差下降30%-50%，显著降低库存损耗；•自动完成供应链比价与智能下单，响应周期由“天级”压缩至“小时级”；•自动生成个性化团餐/营养方案，联动异常处理与设备预警，构建全链路无人化闭环。 •AI销售业绩达人工3.1倍，内容点击率1.8倍，支付转化率2.4倍•企微好友删除率下降47%，营销人力成本降低60%•覆盖全国13000 +门店，实现会员运营标准化与规模化 未来的影响与趋势 麦当劳AI经理用AI自动搞定门店排班、库存、设备运维等运营管理工作： •从单点应用升级为多智能体协同网络，实现跨系统A2A互联，打通全链路数据与无人化闭环；•推动全流程智能化与柔性化，效率提升50%-200%，人力成本降40%-70%，库存与损耗优化；•重塑行业格局，头部企业凭AI部署扩大集中度，科技与传统餐饮加速跨界融合。 •餐厅经理排班时间从12-15小时/两周降至1小时/两周（减少90%）•人力成本降低15%，员工满意度提升18%，门店运营效率提升20%•已在全球43,000家门店部署，处理1000万+员工排班需求 AI与具身智能GEO正在重塑用户决策入口，通过让品牌“被AI理解、被优先推荐”，将营销竞争从 流量争夺升级为AI答案体系中的心智占位。 GEO是通过内容结构化与权威优化，让品牌更容易被AI模型理解、引用与推荐的新型营销策略 •主流AI平台MAU已达千万至亿级规模，生成式AI成为高频信息获取入口•越来越多采购与投资决策在前期通过AI完成企业筛选•AI直接输出整合推荐结果，弱化传统链接式搜索•企业是否被AI理解与推荐，正影响行业可见度与排序 AI回答1次=用户记住回答10次=用户认可你是行业头部谁反复出现在AI的答案里，谁就成为行业的标准 AI与具身智能 具身智能重构餐饮后厨生产模式，大幅降本增效，推动餐饮行业向规模化、标准化、无人化的工业化升级转型。 搅拌铲/爪式 单轴旋转型 多臂仿生型 滚筒式 •多关节机械臂+仿生手爪，模拟大厨动作•可完成复杂颠勺、抛炒，还原度98%+，但成本高 •三轴异步行星搅拌锅铲，多维度翻炒•保留“可见锅”形态，可完成18秒快炒、挂糖色等精细操作 •密闭滚筒360°旋转，食材全方位受热•批量出餐效率高（每小时150-200份），适合大锅菜 •单轴驱动锅体旋转，结构简单•成本低（占市场68.5%），稳定性高，适合标准化小炒 •高端餐厅、宴会中心 •正餐小炒、特色菜系 •团餐食堂、中央厨房 预制菜西贝预制菜事件反应消费者与从业