中国仓协央厨供应链分会&亦莘咨询：央厨供应链产业月度报告_2025年12月

近期宏观经济重点趋势 12月CPI同比继续回升，核心CPI连续四个月维持在1%以上，PPI同比降幅收窄且环比连续三个月转正，工业品价格“见底修复”趋势更为清晰，供需两端边际改善。 制造业PMI升至50.1%，时隔9个月重回扩张区间，生产和新订单指数同步回暖；非制造业PMI回升至50.2%，建筑业发力显著，服务业仍偏弱，但业务活动预期指数维持在高位，企业信心整体稳定。 社零同比增长1.8%，在高基数下延续弱修复，线上、服务和刚需品类支撑消费底部，全年固定资产投资同比下降3.1%，房地产开发投资拖累加剧，而设备更新等结构性投资仍保持较强韧性。 出口同比增长6.6%，延续回升态势，高附加值产品如机电、新能源、汽车等表现突出，对东盟等新兴市场出口增长较快，对美出口仍受压，整体外贸呈现“韧性增长、区域分化”特征。 12月多项重点政策密集出台，推动央厨供应链提质升级 市场监管总局发布《食品销售连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》 总局于12月17日公布监管新规，2026年3月起施行。要求食品连锁企业总部统一建立供应商准入、配送记录、门店收货等制度，并压实总部食品安全责任。中央厨房作为连锁企业上游重要环节，将面临更严格的全链条食品安全追溯与监督要求。 国家发展改革委等部门联合发布《关于加快建设高质量现代物流体系的实施意见》 国家发改委等六部门于12月18日印发文件，提出打造贯通城市、城乡、区域的一体化冷链物流体系，支持建设一批区域性食品加工配送中心和冷链集散节点。意见明确推动预制菜、净菜加工等加工型物流节点纳入城配体系，为中央厨房企业提供更高效的分拨配送支持。 工信部等八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 12月25日出台的专项行动中，明确提出推动智能制造在食品加工、冷链分拣等领域落地应用。到2027年拟培育1000家智能制造标杆企业，鼓励中央厨房企业导入AI智能分拣、产销协同系统，提升加工效率与食品质量管控能力。 国家发改委、财政部联合发布《关于2026年实施消费品以旧换新政策的通知》 12月30日发布的新政扩大家电、厨电等以旧换新补贴范围，对中央厨房设备更新形成利好。购买节能环保设备最高补贴15%，带动商用厨具、冷柜、食品加工设备等B端市场需求增长，促进央厨生产端设备升级。 12月CPI同比+0.8%、环比+0.2%；PPI同比-1.9%，但出厂价与购进价环比均+0.2%，环比连续三个月为正，工业端修复信号增强。 •12月CPI同比上涨0.8%，涨幅较11月小幅回升，主要受鲜菜、鲜果等食品价格上涨带动，食品项对CPI形成有力支撑。非食品和服务价格保持温和上涨，叠加节日临 近 带 动 出 行 消 费 ， 环 比 由 降 转 升 至0.2%。核心CPI连续第四个月维持在1%以上，显示基础消费和服务需求韧性延续，整体物价运行继续呈现结构性改善态势。 •12月PPI同比降幅收窄至-1.9%，为年内最小，环比连续第三个月回升至0.2%，显示工业品价格下行压力持续缓解。受原材料价格企稳及能源、化工等上游行业价格改善带动，部分中游产业链价格同步回升。新兴产业价格延续较强表现，支撑整体工业出厂价格企稳。总体来看，PPI处于低位修复通道，工业领域价格环境边际改善态势延续。 12月制造业PMI升至50.1%重返扩张区间，非制造业PMI回升至50.2%，建筑业发力明显，服务业仍偏弱，企业预期持续乐观。 •制造业PMI回升至50.1%，重返扩张区间，生产指数50.8%、新订单指数50.2%，表明供需两端同步修复，企业生产经营加快恢复。 •结 构 持 续 分 化 ：高 技 术 制 造 业P M I达51.3%，连续扩张领跑；装备制造业升至50.0%，景气同步改善；原材料制造业PMI虽回升至48.2%，但仍处收缩区间，说明价格回升未能有效传导至需求端。 •非制造业PMI升至50.2%，建筑业景气显著回升，建筑业PMI达52.8%，年底基建集中施工带动强劲反弹；服务业PMI回升至49.7%，其中交通运输、住宿等行业仍处低位，季节性扰动和复苏基础偏弱。 •企业预期乐观，库存仍偏谨慎：业务活动预期指数维持56%以上高位，反映企业对未来恢复信心充足，但原材料库存指数为47.3%、从业人员指数为47.0%，企业仍倾向谨慎补库、控成本，去库周期延续。 12月社零同比预计回升至+1.8%，年末消费有所改善，全年累计同比约+3.9%；服务与线上消费延续较强韧性，耐用品仍偏弱，结构性修复特征持续显现。 总额温和回升，但恢复仍偏弱 •12月社会消费品零售总额同比增长1.8%至4.6万亿元，虽较11月小幅改善，但仍处于近两年低位，反映消费恢复动能不足。 •大宗耐用品消费偏弱，汽车类仍同比下降，家电类受去年“以旧换新”高基数影响跌幅扩大，拖累整体增速。 服务与线上消费延续支撑 •1–12月服务零售额同比增长约5.5%，全年持续快于商品零售，文旅餐饮等生活类服务恢复相对平稳。通讯器材、金银珠宝、化妆品等继续保持较快增速，反映结构性改善趋势未变。线上消费延续韧性，全年网上零售额同比增长9%左右，实物商品网上零售占社零比重升至26%以上。海南离岛免税政策持续发力，12月离岛免税购物金额大幅增长，有力带动高端消费释放。 12月投资延续“结构分化、总量承压”态势，制造业与基建支撑边际减弱，房地产拖累持续显著，整体修复动能仍偏弱。 •固定资产投资：1–12月同比-3.1%，12月单月同比-8.6%（11月-11.1%），虽降幅较上月收窄，但仍处深度负增长区间，投资修复基础偏弱。 •制造业投资：1–12月累计同比+1.5%，12月单月同比-2.9%，降幅扩大，显示企业中长期投资意愿仍显不足，制造业扩张动能持续减弱。 •广义基建投资：1–12月累计同比-1.0%，12月单月同比回升至+0.1%（11月-12.0%），年底专项债集中支出形成一定托底，但对冲效应依然有限。 •房地产开发投资：1–12月累计同比-16.5%，12月单月同比-23.1%，降幅虽较上月收窄，但仍处极低位，房企融资受限与销售低迷制约开发投入。 •整体看投资端延续“结构分化、地产拖累、修复乏力”特征，制造业与基建仍为支撑主力但边际改善有限，后续回稳仍需依赖财政靠前发力、专项债增效、“两重”项目与设备更新落地，以及民间投资活力的进一步提振。 12月外贸延续“结构优化、动能分化”特征，高附加值产品出口支撑强劲，区域多元化持续推进；进口改善主要靠资源品拉动，内需修复仍显不均。 •12月出口继续保持正增长，结构上由机电、汽车、光伏等高附加值产品主导，东盟、拉美等新兴市场出口扩张对冲欧美市场压力，显示中国制造在新能源与中高端产业链中的国际竞争力仍具韧性；进口同比明显回升，主要由原油、金属矿等大宗商品及基建相关设备进口带动，虽内需复苏动能仍有分化，但中游补库与政策托底对进口形成一定支撑，整体贸易顺差有所扩大，外贸结构进一步优化。 •当前出口动能仍以结构性支撑为主，既包括对东盟、中东等市场的区域拓展，也来自于重点行业海外渗透率提升；但对美出口仍持续承压，叠加欧美终端需求趋弱和贸易摩擦干扰，外部高基数效应也对短期出口形成掣肘，未来出口走势仍需关注全球制造业回暖节奏及中国外贸企业在供应链稳定性与产品附加值方面的持续提升。 近期原材料供给重点趋势 12月稻米价格由前期回落转向稳定，粳米、籼米小幅修复，糯米仍偏弱震荡；大豆在供给充裕背景下上行动力有限，玉米、小麦在需求偏弱与库存压力下仅呈弱势，粮食类原材料整体仍缺乏趋势性上行基础。 猪肉仍处周期低位，供给压力未明显缓解；牛羊肉在养殖周期与成本支撑下维持高位震荡；鸡肉、鸡蛋小幅修复但整体偏低。水产品随消费淡季延续承压，但成本与养殖周期限制跌幅，整体供需相对平衡。 12月西红柿、黄瓜、青椒等换季蔬菜在低温与露地菜减产影响下继续上涨，推动蔬菜均价抬升；耐储及设施蔬菜价格相对平稳，蔬菜价格后续随供给修复上行动能或趋缓。 12月水果均价继续小幅上行，主要由等个别品种阶段性反弹带动；苹果、香蕉等在秋冬集中上市与进口补充下价格整体平稳偏弱，水果整体供给充足，价格以结构性波动为主，高端与时令品类分化延续。 粮食行情 12月稻米价格整体由“回落”转向“低位企稳”，供给压力边际缓解下价格波动收敛，但需求未明显改善，整体仍以区间震荡为主。 粳米与糯米价格整体平稳，低位小幅修复 •粳米12月均价为3937.48元/吨，小幅回升，结束连续回落，但整体仍处于年内中低位区间。新米集中上市高峰逐步过去，短期预计仍以区间震荡运行为主。 •糯米12月价格为4516.09元/吨，继续小幅回落，较年中高位已明显下降。节后需求维持平稳，前期高价对下游采购的抑制仍在释放，而供给端相对宽松，价格上行动力不足，预计短期仍以低位震荡为主，难以出现明显反弹。 籼米价格企稳偏弱，波动进一步收敛 •籼米12月均价为3816.13元/吨，价格在连续回落后逐步企稳。随着新季籼稻供应释放进入尾声、库存压力逐步消化，价格下行斜率明显放缓，短期走势仍以平稳运行为主。 粮食行情12月其他主要粮食原料价格在供给宽松背景下整体弱中趋稳，个别品种低位修复，但需求 偏弱制约价格持续反弹。 大豆供应充裕，价格低位小幅修复 •12月大豆全国均价为4561.62元/吨，小幅回升但整体仍处于年内中高位区间且区间震荡。从供给端看，进口大豆到港节奏稳定，南北半球供应衔接顺畅，叠加国产新季大豆持续上市，市场整体供应仍偏宽松；需求端未出现明显放量，对价格形成约束，短期大豆价格上行空间有限，预计仍以高位震荡为主。 玉米与小麦供需平稳，价格弱中企稳 •玉米12月价格为2228.68元/吨，小幅回升但仍明显低于年中水平。新粮集中上市高峰已过，阶段性供应压力有所缓解，但饲料需求恢复节奏偏缓，价格反弹动能有限。 •小麦12月均价为2497.38元/吨。全国小麦产量与库存维持高位，去库存压力仍在，需求端缺乏持续拉动，短期难现趋势性上行。 肉禽水产行情 12月肉禽价格延续“猪弱、牛羊偏强、禽类低位波动”的结构性格局，供给端因素仍主导价格走势，整体上涨空间有限。 •猪肉12月均价为17.56元/公斤，仍处于周期性低位区间。生猪前期产能释放效应尚未完全消化，供给端压力持续，而年末消费回暖幅度有限，对价格支撑不足，猪价短期内仍难摆脱低位震荡格局，反弹动力偏弱。 •牛肉与羊肉12月均价分别为65.89元/公斤、62.75元/公斤，整体维持高位运行，牛肉略有回落、羊肉小幅走高。受制于养殖周期较长、出栏节奏受限，供给端弹性仍然不足，同时餐饮消费和中高端需求提供一定支撑，短期回落空间有限。 •鸡肉与鸡蛋12月价格分别为17.65元/公斤7.39元/公斤，整体仍处于偏低区间。白羽鸡产能持续恢复，鸡蛋供给依然充裕，价格更多体现季节性波动，对需求变化的敏感度较低，短期内预计仍以低位窄幅震荡为主。 肉禽水产行情 12月水产品价格在季节性需求走弱背景下整体企稳，淡水鱼承压回落，高端水产韧性仍在，市场以稳中波动为主。 12月水产品价格整体稳定，季节性走弱 •12月水产品价格整体以稳为主、分化延续。草鱼均价16.42元/公斤，随入冬需求走弱小幅回落；鲤鱼、鲫鱼价格分别为13.91元/公斤、19.34元/公斤，供需相对平衡、波动有限；带鱼均价39.95元/公斤，在捕捞与运输成本支撑下小幅回升但仍处高位震荡；鲢鱼价格10.25元/公斤，供需均衡、整体保持平稳，水产市场整体呈现淡季承压但跌幅受限的特征。 水产价格短期承压，整体仍以稳为主 •整体来看，12月水产品市场延续消费淡季特征，价格以下行为主但跌幅有限。养殖周期与成本中枢对价格形成底部支撑，预计短期水产价格仍将以稳中小幅波动为主，结构性分化继续存在，高端及特色品种价格相对更具韧性。 果蔬行情 12月蔬菜价格延续季节性上行，但涨幅仍由少数换季品种主导，供给修复预期下整体价格上行动能有望逐步减弱。 12月蔬菜价格继续上行，