策略推荐
- 核心观点：地缘冲突缓和可能，油价回调，成本支撑不足，PX及PTA、聚烯烃跟随高位回落调整。
- 市场逻辑：
- PX及PTA：炼厂降负叠加季节性检修，PX供应收紧，PTA供应相对稳定；下游需求恢复缓慢，涤纶长丝减产幅度扩大。地缘冲突缓和，油价回调，成本支撑减弱。
- 聚烯烃：装置检修与降负导致供应回落，下游需求逐步回暖改善，供需边际改善。但地缘冲突缓和，油价回调，成本支撑不足。
- 关键数据：
- PX：主力合约跌6.09%至9190元/吨，现货跌至1214美元/吨；开工负荷84%，周环比降0.6%。
- PTA：主力合约跌5.69%至6366元/吨，现货跌至6660元/吨；开工负荷82.5%，周环比提负4.3%。
- 聚烯烃：LLDPE主力合约跌3.60%至8380元/吨，现货跌至8390-9800元/吨；PP主力合约跌4.57%至8764元/吨，现货跌至8900-9600元/吨。
- 库存：两油库存89万吨，PE贸易库存增0.359万吨至16.509万吨，PP贸易库存降1.7735万吨至14.974万吨。
- 交易策略：
- PX及PTA：单边观望或短线谨慎操作，期权方面持有前期虚值看跌期权。
- 聚烯烃：多观望等待方向明朗，期权方面持有虚值看跌期权保护价格回落风险。
- 支撑位与压力位：
- PX：支撑位8100-8150元/吨，压力位10600-10650元/吨。
- PTA：支撑位5700-5750元/吨，压力位7700-7750元/吨。
- LLDPE：支撑位7850-7900元/吨，压力位9500-9550元/吨。
- PP：支撑位8050-8100元/吨，压力位9800-9850元/吨。
- 关注重点：中东地缘进展、下游对高价可接受程度。
