核心观点与关键数据
NVIDIA在GTC2026大会上发布了VeraRubin全栈AI计算平台，并完整披露了下一代Feynman架构的核心技术演进路径，标志着公司完成从通用计算向AI原生算力的架构代际升级。
NVIDIA GPU架构演进
- 早期演进：通过Tesla、Fermi、Kepler、Maxwell系列，实现了GPU从图形加速专用硬件到通用并行计算引擎的技术跃迁。
- 近期演进：伴随生成式AI与高性能计算需求爆发，公司加快架构迭代节奏，相继推出Volta、Hopper、Blackwell等架构，持续拓宽AI算力边界。
- VeraRubin平台：搭载了自研VeraCPU与Groq3LPU专用芯片，构建起“CPU+GPU+LPU”的全栈协同体系，预计2028年正式上市。
- Feynman架构：采用台积电1.6nmA16先进制程，集成光通信技术，主打AI推理应用场景，预计2028年正式上市。
VeraRubin平台技术突破
- VeraCPU：内置88颗NVIDIA自研Olympus定制核心，采用176线程空间多线程架构，拥有1.8TB/s的NVLink-C2C一致性内存互联带宽、最高1.5TB系统内存，较前代GraceCPU算力、数据压缩性能实现2倍跃升。
- Groq3LPU：内置500MB片上SRAM，FP8算力达1.2PFLOPs，晶体管规模为98亿，有效弥补传统GPU在智能体任务中的适配短板。
- 新型液冷技术：采用100%全液冷架构，以45°C温水作为冷却液，实现高效散热，大幅降低数据中心制冷成本，提升交付效率。
- CPO光电共封装技术：推出全球首款CPO Spectrum-X以太网交换机，通过铜缆与光学并行的扩展方案，提升数据中心网络带宽与能效。
NVIDIA推出适配OpenClaw的NemoClaw平台
- NemoClaw平台：通过NVIDIA AgentToolkit实现对OpenClaw的底层安全防护与性能优化，搭载NVIDIA OpenShell运行时搭建策略化隐私安全护栏，支持企业用户对智能体行为与全流程数据处理实现完全自主可控。
- Nemotron3Super模型：在OpenClaw适配场景综合性能榜单中位列第四，仅次于OpenAIGPT5.4、ClaudeOpus4.6、ClaudeSonnet4.6三款模型。
GTC2026潜在受益标的
- LPU配套片上SRAM：北京君正，依托收购ISSI形成的技术优势，车规级SRAM全球市占率领先。
- 新型液冷散热替代：高澜股份、川润股份，分别深耕信息通信液冷和储能热管理领域，提供冷板式、浸没式等一站式液冷解决方案。
- CPO光芯片：长光华芯、源杰科技，分别在高功率半导体激光芯片和高速光通信半导体激光芯片领域取得进展，深度受益于CPO与高速光通信需求升级。
投资建议
建议关注国产相关标的：北京君正(300223)、高澜股份(300499)、川润股份(002272)、长光华芯(688048)、源杰科技(688498)。
风险提示
- 技术落地不及预期风险。
- 行业竞争加剧风险。
- 下游需求波动风险。
