2025年公司实现营收60.68亿元，同比下降2.17%，但归母净利润同比增长61.77%，扣非净利润同比增长99.68%。数字成本业务稳健增长，新签云合同33.8亿元，新产品如清标、指标网保持双位数增长；数字施工业务营收同比增长7.58%，毛利率提升至58.33%，得益于经营策略调整；AI应用全面布局，打造设计、成本、施工场景下的AI产品；海外业务收入同比增长18.18%，深化亚洲和欧洲布局。公司调整2026-2028年盈利预测，预计营收分别为62.07/64.95/68.53亿元，归母净利润分别为5.75/7.26/8.66亿元，维持“买入”评级。风险提示包括建筑行业景气度下降、信息化进度不及预期、施工业务需求延后、数字设计业务技术瓶颈等。
