普洛药业作为横店集团医药产业发展平台，深交所主板上市公司，在中国医药工业及原料药出口领域均具领先地位。公司拥有横店、上海、波士顿及杭州等多个原料药技术中心和生产基地，通过环保治理、技术改造和研发投入形成竞争优势。公司作为全球创新药产业链CDMO核心服务商，与国内外顶尖药企建立长期战略合作，制剂业务则坚持差异化和全球化策略，已通过新四类审批或一致性评价的品种达八个，并创建“百士欣”、“天立威”等知名品牌。
原料药业务展望：当前处于周期底部，随着国家反内卷政策落地预计将企稳回升。公司将持续重视主要品种市占率，维持合理价格区间，并通过市场拓展和客户维护稳固市场份额。
财务表现：2025年营收、净利润下滑主要受宏观环境、行业周期和市场竞争影响，其中原料药中间体业务下滑是主要因素。合同负债减少主要体现已实现收入转化，与未来在手订单无直接关系。
研发投入：公司将持续加大研发投入，占营业收入比例预计维持在6%左右，主要用于重点项目临床开发、新项目研发、技术平台运营及人才引进培养。研发投入具有风险性，公司将科学推进项目。
业务进展：
- CDMO业务：预计成为未来1-2年业绩增长主要驱动力，一季度同比增长显著，订单排至第二季度，但需谨慎分析整体业务数据。
- 司美格鲁肽：已完成减重和降糖适应症临床入组，将遵循规范流程推进上市。
- 医美业务：处于新产品和新客户开发阶段，依托研发平台逐步丰富产品线，并与多家化妆品原料公司开展CDMO合作。
- 宠物CDMO业务：受益于全球动物保健需求增长和战略客户合作，预计保持持续增长。
- 多肽车间：项目加快推进中，投入运营后将满足客户多肽项目商业化生产需求。
其他事项：
- 股份回购与分红：去年回购股份主要用于股权激励，如未实施将予以注销；今年是否继续回购和分红请关注相关公告。
- 海外市场拓展：持续拓展海外市场，销售量预计增加，但具体盈利情况受市场竞争等因素影响。
- CDMO毛利率：去年四季度毛利率升至48%以上，未来将通过技术平台升级、项目扩容及成本管控维持较好水平。
