格林大华期市早班车-国债（20260401）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2026年4月1日星期三 研究员：刘洋从业资格：F3063825交易咨询资格：Z0016580 联系方式：liuyang18036@greendh.com 强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督。规范信贷市场经营行为，降低融资中间费用，促进社会综合融资成本低位运行。从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 【市场逻辑】 3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，重回扩张区间，前值49.0%。3月生产指数为51.4%，新订单指数为51.6%，产需两旺。3月PMI新出口订单指数为49.1%，前值45.0%，外需较好。3月PMI主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为63.9%和55.4%，前值分别为54.8%和50.6%。中东战火推动价格指数特别是原材料购进价格指数上升明显。3月PMI原材料库存指数为47.7%，前值47.5%；产成品库存指数为46.7%，前值45.8%，制造业企业继续保持低库存。3月建筑业商务活动指数为49.3%，前值48.2%。随着节后各地建筑项目逐步恢复施工，建筑业景气水平有所改善。3月服务业商务活动指数为50.2%，在连续四个月落在荣枯线下之后重回扩张区间，上月49.7%。3月服务业业务活动预期指数为54.8%，前值55.8%，服务业景气度预期小幅回落。央行货币政策委员会第一季度例会指出，下阶段货币政策根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，强化央行政策利率引导，促进社会综合融资成本低位运行。周二万得全A小幅低开，小幅冲高后，两个波次下行，全天收阴线，跌1.42%，成交量2.01万亿元，较上一交易日的1.93万亿元小幅放量。周二国债期货主力合约多为横盘波动，国债期货短线或震荡。 【交易策略】 交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但 文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。