核心观点与关键数据
- 贵金属市场：国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨3.12%报4699.60美元/盎司，COMEX白银期货涨6.77%报75.34美元/盎司。沪金主力合约上涨1.97%报1040.82元/克，沪银主力合约上涨5.18%报18954元/千克。
- ETF持仓：全球最大黄金ETF SPDRGoldTrust持仓增加1.143吨至1047.276吨；全球最大白银ETF iSharesSilverTrust持仓减少14.08吨至15274.28吨。
- 美联储政策：CME“美联储观察”显示，4月加息25个基点的概率为1.6%，维持利率不变的概率为98.4%；6月累计降息25个基点的概率为3.9%。
- 欧元区通胀：欧元区3月消费者价格同比上涨2.5%，较2月的1.9%大幅跳升。
- 美国劳动力市场：2月职位空缺降至688.2万个，招聘速度放缓；招聘人数与离职人数双双跌至多年低点。
- 地缘政治：特朗普释放结束霍尔木兹海峡冲突的意愿，美军“布什”号航母部署至中东；美伊双方立场差异巨大，谈判破裂风险高。
市场逻辑
- 美国劳动力市场活跃度降温，叠加美伊释放结束冲突的意愿，推动美股大涨，贵金属期货跟随上涨，白银涨幅更大。
- 美债收益率下行，2年期美债收益率下跌约3个基点至3.79%，美元跌破100关口。
- 美国总统称暂不放弃施压伊朗，但可能释放试探性降级信号，可信度取决于后续行动及谈判进展。
研究结论
- 短期市场不确定性较大，受地缘政治影响，投资者需控制仓位，防控风险。
- 一旦谈判破裂，市场情绪可能迅速逆转，波动性仍将维持高位。
- 美伊冲突走向及美联储政策仍是关键变量，需持续关注。
