月度金股组合（2026年4月）
中原证券研究所月度金股组合（2026年4月） —2026年4月1日-4月30日 证券研究报告-金股组合 发布日期：2026年03月31日 投资要点： 分析师：张刚登记编码：S0730511010001 ⚫2026年3月份月度金股组合运行回顾。2026年3月份沪深300指数下跌4.93%，创业板指下跌2.21%。2026年3月份月度金股组合收益率-12.18%，跑输沪深300指数7.24个百分点，跑输创业板指9.96个百分点。 分析师：徐至登记编码：S0730525040001 行业研究分析师：牟国洪登记编码：S0730513030002 ⚫2026年4月份策略观点。3月A股市场在两会政策预期与中东地缘冲突升级的影响下，呈现高波动的调整格局。月初全国两会明确扩大投资、内需、科技创新等政策方向，为市场注入信心，但中东局势恶化引发国际油价突破每桶100美元，全球“滞胀”交易升温，叠加海外风险偏好走弱，导致A股风险偏好反复切换，行业分化剧烈，新旧能源、电力与高股息板块等相对占优，而TMT及部分周期板块在油价上行阶段承压。 分析师：顾敏豪登记编码：S0730512100001 分析师：刘冉登记编码：S0730516010001 分析师：唐月登记编码：S0730512030001 分析师：张洋登记编码：S0730516040002 宏观基本面看，3月作为传统开工旺季，PMI重返扩张区间，1-2月份投资、社融、出口走强，但实体经济融资强度、消费内生动力不足。价格端受油价推动上游通胀压力上行，PPI回升强化。政策层面，两会之后财政发力与结构性货币政策协同。流动性层面看，季末资金价格保持平稳，央行对市场流动性较为呵护。但外部流动性存在边际收紧，3月份美联储表态偏鹰，更加看重能源价格对通胀的影响。市场情绪看，高波动下题材轮动加快，趋势持续性不强，宽基ETF持续流出态势尚未结束。 分析师：唐俊男登记编码：S0730519050003 分析师：乔琪登记编码：S0730520090001 分析师：刘智登记编码：S0730520110001 分析师：陈拓登记编码：S0730522100003 综合来看，4月A股市场以震荡为主，核心变量还是中东局势的不确定性，使指数上行空间受限。继续建议采取稳健的配置策略，在坚守红利资产（银行、交运、公用事业）抵御波动的同时，布局能源安全如电力设备及新能源（锂电、光伏）。 分析师：张蔓梓登记编码：S0730522110001 分析师：邹臣登记编码：S0730523100001 风险点需关注4月地缘冲突是否有超预期演绎、海外流动性边际收紧触发共振下行，以及业报披露密集期，如个股业绩不及预期带来的较大波动，配置宽基指数ETF或许能更好平衡突发事件带来的波动。 分析师：李璐毅登记编码：S0730524120001 分析师：龙羽洁登记编码：S0730523120001 ⚫2026年4月份月度金股组合标的推荐 分析师：石临源登记编码：S0730525020001 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年4月份月度金股 组 合 标 的 ：300750.SZ宁 德 时 代，301358.SZ湖 南 裕 能，600989.SH宝丰能源，002648.SZ卫星化学，603806.SH福斯特，688630.SH芯碁微装，601952.SH苏垦农发，002594.SZ比亚迪，300394.SZ天孚通信，600595.SH中孚实业。 联系人：李智电话：0371--65585629地址：地址：郑州郑东新区商务外环路10号18楼上海浦东新区世纪大道1788号T1座22楼 风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过 往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。 内容目录 1. 2026年3月份中原证券月度金股组合运行回顾..............................................42. 2026年4月份中原证券策略观点....................................................................63. 2026年4月份中原证券月度金股组合标的推荐..............................................74.风险提示.........................................................................................................9 图表目录 图1：2026年中原证券研究所月度金股组合收益率和基准指数表现对比（单位：%）.........5图2：2026年中原证券月度金股组合累计收益率和基准指数累计收益率对比（单位：%）.5图3：2026年3月中信一级行业指数涨跌幅（单位：%）....................................................6 表1：2026年3月份月度金股组合涨跌幅和超额收益率........................................................4表2：2026年4月份月度金股组合标的盈利预测与估值（单位：元/股、倍）......................7表3：2026年4月份月度金股组合标的推荐逻辑...................................................................8 1.2026年3月份中原证券月度金股组合运行回顾 2026年3月份沪深300指数下跌4.93%，创业板指下跌2.21%。 2026年3月中原证券研究所月度金股组合为：002601.SZ龙佰集团，300442.SZ润泽科技，600312.SH平高电气，002624.SZ完美世界，300395.SZ菲利华，000733.SZ振华科技，688041.SH海光信息，000988.SZ华工科技，688498.SH源杰科技，601958.SH金钼股份。2026年3月份月度金股组合收益率-12.18%，跑输沪深300指数7.24个百分点，跑输创业板指9.96个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以当月开盘价为基准，以当月收盘价为结算价) 截止2026年3月31日收盘，2026年月度金股组合累计收益率为-3.72%，跑赢沪深300指数0.82个百分点，跑输创业板指2.33个百分点。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以当月开盘价为基准，以当月收盘价为结算价，并以复利计算) 2.2026年4月份中原证券策略观点 3月A股市场在两会政策预期与中东地缘冲突升级的影响下，呈现高波动的调整格局。月初全国两会明确扩大投资、内需、科技创新等政策方向，为市场注入信心，但中东局势恶化引发国际油价突破每桶100美元，全球“滞胀”交易升温，叠加海外风险偏好走弱，导致A股风险偏好反复切换，行业分化剧烈，新旧能源、电力与高股息板块等相对占优，而TMT及部分周期板块在油价上行阶段承压。 宏观基本面看，3月作为传统开工旺季，PMI重返扩张区间，1-2月份投资、社融、出口走强，但实体经济融资强度、消费内生动力不足。价格端受油价推动上游通胀压力上行，PPI回升强化。政策层面，两会之后财政发力与结构性货币政策协同。流动性层面看，季末资金价格保持平稳，央行对市场流动性较为呵护。但外部流动性存在边际收紧，3月份美联储表态偏鹰，更加看重能源价格对通胀的影响。市场情绪看，高波动下题材轮动加快，趋势持续性不强，宽基ETF持续流出态势尚未结束。 综合来看，4月A股市场以震荡为主，核心变量还是中东局势的不确定性，使指数上行空间受限。继续建议采取稳健的配置策略，在坚守红利资产（银行、交运、公用事业）抵御波动的同时，布局能源安全如电力设备及新能源（锂电、光伏）。 风险点需关注4月地缘冲突是否有超预期演绎、海外流动性边际收紧触发共振下行，以及业报披露密集期，如个股业绩不及预期带来的较大波动，配置宽基指数ETF或许能更好平衡突发事件带来的波动。 资料来源：Wind、中原证券研究所(备注：涨跌幅计算以3月开盘价为基准，以3月收盘价为结算价计算) 3.2026年4月份中原证券月度金股组合标的推荐 基于对市场大势和行业的研判，我们推荐的2026年4月份月度金股组合如下： 300750.SZ宁德时代，301358.SZ湖南裕能，600989.SH宝丰能源，002648.SZ卫星化学，603806.SH福斯特，688630.SH芯碁微装，601952.SH苏垦农发，002594.SZ比亚迪，300394.SZ天孚通信，600595.SH中孚实业。 免责申明： 1、研究所金股组合主要为机构投资及公司投资顾问提供研究参考；2、金股组合为组合类研究成果，不构成个股投资建议；3、金股组合研究成果，仅供当期参考，且不具有择时性，也不构成投资建议。 4.风险提示 （1）大盘走势表现不及预期；（2）公司业绩不达预期；（3）过往业绩不代表未来表现；（4）本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；（5）本组合所依据的市场预期以月为运行周期，不排除组合内个股在月内基本面发生重大变化，出现大幅波动；（6）金股以组合方式运行，不排除组合内个股股价发生大幅波动，导致对组合收益贡献为负。 行业投资评级 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅－10％至10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10％以上。 公司投资评级 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5％至15％；谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－10％至5％；减持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅－15％至－10％；卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15％以上。 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格，本人任职符合监管机构相关合规要求。本人基于认真审慎的职业态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑，独立、客观的制作本报告。本报告准确的反映了本人的研究观点，本人对报告内容和观点负责，保证报告信息来源合法合规。 重要声明 中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本报告由中原证券股份有限公司（以下简称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，也不保证所含的信息不会发生任何变更。本报告中的推测、预测、评估、建议均为报告发布日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收益可能会波动，过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价。本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标、财务状况以及特殊需求，任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐。 本报告具有专业性，仅供专业投资者和合格投资者参考。根据《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本报告作为资讯类服务属于低风险（R1）等级，普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用。 本报告版权归本公司所有，未经本公司书面授权，任何机构、个人不得刊载、转发本报告或本报告任何部分，不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的刊载、转发，本公司不承担任何刊载、转发责任。获得本公司书面授权的刊载、转发、引用，须在本公司允许的范围内使用，
