- 核心观点：远光软件作为电力IT领军者，2025年业绩稳健增长，收入转化效率提升，基础业务夯实，多元业务稳步拓展，AI技术持续赋能企业数智化转型。
- 关键数据：
- 2025年实现营业收入25.93亿元，同比增长8.12%；归属于上市公司股东的净利润3.01亿元，同比增长2.80%。
- 经营活动现金流入同比增加1.68亿元，经营活动产生的现金流量净额同比增加4,953.23万元，营业收现率达到103.64%。
- 智慧能源业务收入同比增长24.28%，人工智能业务收入同比增长20.50%。
- 业务拓展：
- 主要产品领域包括数字企业、智慧能源、人工智能和数据资源整合及服务。
- 人工智能领域推出企业管理大模型——远光智言，打造知识智能问答、数据智能填报等应用。
- 智慧能源领域拥有代理购电测算分析系统、远光综合能源服务平台等产品。
- 盈利预测及投资评级：
- 2026年归母净利润预测值下调至4.04亿元（前预测值为4.93亿元），2026年EPS为0.21元（前预测值为0.26元）。
- 预计2027年归母净利润为5.15亿元，2027年EPS为0.27元。
- 对应2026-2027年PE分别为31.9/25.0倍，维持“增持”评级。
- 风险提示：
- 能源电力行业投资不及预期；软硬件产品交付节奏不及预期；信创推进不及预期；市场竞争风险加剧；宏观经济不及预期；所引用数据资料的误差风险。
