棉花短期底部有支撑 生猪价格偏强运行

发布时间：2026-03-30 14:41:10作者：五矿期货来源：五矿期货 行情复盘 3月27日，棉花期货主力合约收涨0.10%至15395.0元。 资金流向 3月27日收盘，棉花期货资金整体流入1.37亿元。 现货市场 周末国内猪价跌势放缓，涨跌稳均有，河南均价涨0.05元至9.51元/公斤，四川均价落0.1元至9.26元/公斤，贵州均价落0.18元至8.69元/公斤。 后市展望 屠宰规模偏大且体重仍处增势，供应端基本面改善空间有限，悲观预期下尚未出现如冻品主动入库和二育集中入场等托底力量来打破负循环，短时现货基调仍偏弱;盘面各合约升水仍高，但高持仓下的博弈压力亦增大，近端波动增加，整体思路仍考虑反弹抛空，远端暂无做多价值，整体持仓过大时需留意及时兑现盈利。 研报正文研报正文 【棉花】 【行情资讯】 (1)特朗普公开宣布计划于5月14日至15日访华，外交部发言人林剑在例行记者会上表示，中美双方就特朗普总统访华事保持着沟通，未确认或否认具体日期。(2)据海关数据显示，2026年1月-2月，我国分别进口棉花21万吨、17万吨，较去年同期分别增加6万吨、5万吨。2026年1月-2月，我国分别进口棉纱16万吨、13万吨，较去年同期分别增加6万吨、2万吨。 (2)发改委增发30万吨税配额外优惠关税税率加工贸易进口配额。 (3)据USDA数据显示，3月12日至3月19日当周，美国当前年度棉花出口销售5.29万吨，累计出口销售224.49万吨，同比减少15.44万吨;其中当周对中国出口0.33万吨，累计出口10.98万吨，同比减少7.25万吨。 (4)据Mysteel数据显示，截至3月27日当周，纺纱厂开机率为78.5%，环比前一周下调0.1个百分点，同比增加2.5个百分点。 (5)据USDA数据显示，3月预测2025/26年度全球产量为2634万吨，环比2月预测上调24万吨，较上年度增加54万吨;库存消费比64.42%，环比2月预测增加1.15个百分点，较上年度增加2.4个百分点。其中3月预测美国产量303万吨，环比2月预测持平，出口预估维持不变，库存消费比30.43%，环比持平。巴西产量预估增加16万吨至425万吨;印度产量预估维持在512万吨;中国产量上调10万吨至773万吨。 【策略观点】 特朗普提出5月访华，短期利多美棉价格。从中期来看，目前国内中下游开机率同比增加，偏利多，建议逢回调可尝试做多。风险点在于美伊事件风险外溢，导致全球金融危机。 【生猪】 【行情资讯】 周末国内猪价跌势放缓，涨跌稳均有，河南均价涨0.05元至9.51元/公斤，四川均价落0.1元至9.26元/公斤，贵州均价落0.18元至8.69元/公斤，月底部分养殖端缩量叠加二育补栏支撑，生猪价格偏强运行，部分区域养殖端稳价观望，价格变化不大，部分区域养殖端清栏意向明显，降价销售，预计今日猪价主流稳定，低价区小幅补涨。 【策略观点】 屠宰规模偏大且体重仍处增势，供应端基本面改善空间有限，悲观预期下尚未出现如冻品主动入库和二育集中入场等托底力量来打破负循环，短时现货基调仍偏弱;盘面各合约升水仍高，但高持仓下的博弈压力亦增大，近端波动增加，整体思路仍考虑反弹抛空，远端暂无做多价值，整体持仓过大时需留意及时兑现盈利。 关联品种关联品种棉花生猪所属公司：五矿期货