大类资产运行周报：中东局势波谲云诡 权益资产承压运行

全球大类资产表现情况

• 股债回落，商品偏强运行：中东局势持续影响，美元指数周度收涨，全球主要股票市场多数下跌，10年期美债收益率抬升，大宗商品价格多数上涨。以美元计价，商品＞债＞股。
• 具体表现：新兴市场股市跌幅大于发达市场，VIX指数上涨；全球债市以信用债受压最明显，美债收益率升至4.44%；汇市美元指数上涨0.67%，主要非美货币多数回落；商品市场受地缘因素支撑，国际油价上涨，贵金属及有色金属多数上涨。

国内大类资产表现情况

• 股市商品回落，债市震荡运行：A股主要宽基指数普遍下跌，中证500指数相对抗跌，基础化工、有色金属领涨，非银、计算机等板块表现不佳；央行公开市场净投放2819亿元，资金面平稳，债市震荡偏强；商品市场整体偏弱，化工、有色板块上涨，贵金属板块表现不佳。以人民币计价，债＞商品＞股。

大类资产价格展望

• 关注中东局势变化：中东局势不确定性仍存，短期将影响大类资产价格，需密切关注其发展动态。

关键数据

• 中国经济数据：1-2月规模以上工业企业利润同比增速15.2%。
• 全球资产涨跌幅：新兴市场股市指数-1.78%，发达市场股市指数-1.49%，全球债券指数-0.49%，美元指数+0.67%，RJ/CRB商品价格指数+0.49%。
• 国内股市：上证综指周跌幅1.09%，中证500指数相对抗跌。
• 国内债市：国债＞企业债＞信用债。

风险提示

• 美国通胀数据改善不及预期。