- 市场行情回顾:2026年第13周,A股主要指数下跌,传媒行业跑输恒生指数,但跑赢创业板指数,位列申万一级行业第13位。子行业中广告营销、广电和影视下跌幅度较大。个股方面,ST明诚等涨停,联建光电等跌停。港股传媒互联网企业中,美团、京东集团上涨,阿里巴巴、腾讯控股下跌。
- 核心观点&投资建议:1)中国日均Token调用量超140万亿,AI产业进入算力消费规模化期,Token成为数字经济新型“电力计量单位”,将重构云计算商业模式;2)OpenAI关停Sora,国内AI短片《霍去病》引发关注,揭示AI视频产业核心矛盾,中国OPC模式以低成本、快交付、深耕垂直场景构建可持续现金流,将定义下一代内容产业组织形态,利好AI视频工具SaaS、算力租赁平台和短剧平台;3)建议关注港股互联网龙头、游戏行业和电影及文旅产业投资机会,受益标的包括腾讯、阿里、捷成股份、锋尚文化等。
- 子行业数据:电影行业,《挽救计划》票房排名第一;游戏行业,iOS畅销榜前三为《和平精英》《洛克王国:世界》《王者荣耀》,安卓热玩榜前三为《心动小镇》《潜水员戴夫》《鹅鸭杀》;影视剧集行业,《逐玉》《隐身的名字》《你是迟来的欢喜》播映指数排名前三;综艺及动漫行业,《魔力歌先生》《周五晚高疯》《最强大脑第十三季》播映指数排名前三,《沧元图》《完美世界动漫》《开心锤锤》播放量指数排名前三。
- 风险提示:监管政策不确定性风险、宏观经济下行风险。