传媒行业周报系列 2024 年第 6-7 周：Sora文生视频模型发布，春节档票房破纪录

评级及分析师信息 2024年第6-7周（实际交易日为2024.2.5-2024.2.16）上证指数上涨4.97%，沪深300指数上涨5.83%，创业板指数上涨11.38%。恒生指数上涨1.37%，恒生互联网指数上涨2.67%，行业领先恒生指数1.30pct。SW传媒指数上涨2.02%，落后创业板指数9.36pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十四位。子行业中广电、互联网服务和游戏位列前三位，分别为上涨5.17%、5.06%和3.93%。 ►核心观点&投资建议 本周，OpenAI发布了第一个文生视频大模型Sora。参考36Kr及新浪财经，我们梳理认为，对比此前的文生视频工 具 ，Sora在时长和一致性方面取得了双重突破，动画、影 视制作行业将直接受益于Sora，制作方成本有望大幅节约。 文生视频技术的进步最直接辐射至影视、短剧、游戏等内容生产行业，Sora发布后，AI视频一致性增强，实际应用可行性更高，至此视频素材、特效优化、音频译制等环节均可使用成熟AI工具，制作周期及人工成本大幅压缩。我们判断，未来Sora的影响不仅仅局限于影视领域，游戏引擎、3D资产、工业互联网领域均将受益，传媒行业再次迎来技术跃迁。 2024春节档破纪录，影视行业暖意延续。国家电影局2月18日发布数据，2024年春节档电影票房达80.16亿元，创造了新的春节档票房纪录，观影人次为1.63亿。我们认为，内容行业优秀供给充足，基本面稳健，叠加文生视频技术突破带来的变革，当前估值性价比较高，推荐关注短剧、游戏、动画等AI视频降本的直接受益板块，受益标的包括万兴科技、芒果超媒、恺英网络、三七互娱、完美世界、光线传媒、捷成股份。 ►传媒行业数据 截至2024年2月16日，院线电影排名前三为《热辣滚烫》《飞驰人生2》和《熊出没·逆转时空》；网播电影排名前三为《三大队》《钻石大劫案》和《再见，李可乐》；影视剧集排名前三为《在暴雪时分》《繁花》《南来北往》；综艺排名前三分别为《声生不息家年华》《种地吧》《花儿与少年丝路季第五季》；动漫排名前三分别为《完美世界》《斗破苍穹年番》和《非人哉》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《英雄联盟手游》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情................................................................................42.核心观点&投资建议...........................................................................73.行业新闻...................................................................................83.1.游戏行业新闻..............................................................................83.2.人工智能行业新闻..........................................................................83.3.互联网行业新闻............................................................................93.4.影视及视频行业新闻.......................................................................133.5.电商行业新闻.............................................................................133.6.本地生活新闻.............................................................................143.7.文旅行业新闻.............................................................................154.重要公告..................................................................................155.子行业数据................................................................................215.1.电影行业................................................................................215.2.游戏行业................................................................................235.3.影视剧集行业.............................................................................245.4.综艺及动漫...............................................................................256.风险提示..................................................................................26 图表目录 图1 2024年第6-7周申万一级行业涨跌幅排名（2024.2.5-2024.2.16）.................................................................................4图2 2024年第6-7周传媒子行业涨跌幅排名（2024.2.5-2024.2.16）......................................................................................5图3 2024年第6-7周恒生综合行业涨跌幅排名（2024.2.5-2024.2.16）.................................................................................6图4 2024年第6-7周港股传媒互联网企业涨跌幅（2024.2.5-2024.2.16）.............................................................................6 表1 2024年第6-7周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2024.2.5-2024.2.16）........................................................................5表2 2024年第6-7周电影票房（2024.2.5-2024.2.16）.............................................................................................................21表3 2024年第6-7周电影网播（2024.2.5-2024.2.16）.............................................................................................................21表4 2024年第6-7周游戏市场排行榜（2024.2.5-2024.2.16）................................................................................................23表5 2024年第6-7周影视剧集市场排名情况（2024.2.5-2024.2.16）...................................................................................24表6 2024年第6-7周综艺市场排名情况（2024.2.5-2024.2.16）............................................................................................25表7 2024年第6-7周动漫市场排名情况（2024.2.5-2024.2.16）............................................................................................26 1.本周市场行情 2024年第6-7周（实际交易日为2024.2.5-2024.2.16）上证指数上涨4.97%，沪深300指数上涨5.83%，创业板指数上涨11.38%。恒生指数上涨1.37%，恒生互联网指数上涨2.67%，行业领先恒生指数1.30pct。SW传媒指数上涨2.02%，落后创业板指数9.36pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第二十四位。子行业中广电、互联网服务和游戏位列前三位，分别为上涨5.17%、5.06%和3.93%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为联创股份、焦点科技、学大教育、万达电影和芒果超媒；跌幅前5为中视传媒、龙韵股份、中广天择、佳云科技和开元教育。 恒生指数上涨1.37%，恒生互联网指 数上涨2.67%， 行业领 先 恒 生 指 数1.30pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第三位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，心动公司上涨18.57%，快手上涨6.65%，美团上涨6.4%，网易上涨5.33%，腾讯控股上涨2.79%，京东上涨0.06%，百度下跌0.78%，阿里巴巴下跌1.98%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 本周，OpenAI发布了第一个文生视频大模型Sora。参考36Kr及新浪财经，我们梳理认为，对比此前的文生视频工具，Sora在时长和一致性方面取得了双重突破：1）Sora可以根据用户输入的提示词生成长达一分钟的多机位、1080P高清视频；2）Sora通过从根本上理解现实世界运行规律，来生成符合物理和运动学的复杂场景，因此在生成视频的逼真度和连贯性有了极大进步，而缺乏一致性此前是其他AI视频工具的最大缺陷。 动画、影视制作直接受益于Sora，制作方成本有望大幅节约。文生视频技术的进步最直接辐射至影视、短剧、游戏等内容生产行业，Sora发布后，AI视频一致性增强，实际应用可行性更高，至此视频素材、特效优化、音频译制等环节均可使用成熟AI工具，制作周期及人工成本大幅压缩。我们判断，未来Sora的影响不仅仅局限于影视领域，游戏引擎、3D资产、工业互联网领域均将受益，传媒行业再次迎来技术跃迁。 2024春节档破纪录，影视行业暖意延续。国家电影局2月18日发布数据，2024年春节档电影票房达80.16亿元，创造了新的春节档票房纪