华阳集团2025年实现营收和利润双增长，但盈利能力略有承压，主要受汽车行业内卷和存储芯片价格上涨等因素影响。公司汽车电子业务多点开花，HUD产品市占率国内第一，车载无线充电产品市占率国内第一、全球第二，屏显示、液晶仪表等产品订单额大幅增加。精密压铸业务收入同比增长38.47%，非汽车领域业务规模提升。公司积极布局AI、机器人等新兴领域，拓展AI及机器人相关业务，精密压铸业务应用领域拓展至机器人、低空飞行器等市场。预计2026-2028年EPS分别为1.88/2.41/3.11元，给予目标价35.72元，维持“增持”评级。风险提示包括主要客户车型销量不及预期、海外贸易政策变化、原材料价格大幅波动、汇率大幅波动等。
