豆粕（M）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：国内豆粕市场观望氛围浓厚，期价小幅收低，呈现近弱远强格局。外盘美豆期价震荡，出口销售超预期，成本端有支撑；国内油厂停机与惜售情绪支撑现货及近月合约，但4-5月巴西大豆到港预期压制远月价格，下游备货谨慎。中东局势通过生物燃料链条扰动美豆定价，巴西创纪录产量加剧长期供应压力。短期市场受宏观情绪与成本端扰动，美农报告前交投谨慎，豆粕期价以震荡偏弱运行为主，需关注巴西到港节奏及政策面动态。
棕榈油（P）
- 日内观点：震荡偏弱
- 中期观点：震荡
- 核心逻辑：近期棕榈油期价延续强势。外部市场提振、国际油价高位强化生物燃料需求预期、马棕出口激增、令吉汇率疲软提升外币买家吸引力。印尼政府或调高4月出口费，影响供应节奏。印度3月棕榈油进口或从2月84.8万吨回落至68万吨，采购意愿减弱。整体来看，地缘因素、出口及生物燃料预期支撑棕榈油高位运行，短期高位波动加剧。
（仅供参考，不构成任何投资建议）
