硅锰市场周报
硅锰市场周报 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员:陈星宇期货从业资格号: F03146061 关注我们获取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾:本周锰硅期价延续上行走势，全周收涨2.81%，周K线运行于20日与60日均线上方，K线偏多。周初受焦煤走强带动上行，随后因地缘情绪降温同步回落。周五在企业开工下滑、亏损加剧引发4月减产预期，叠加锰矿成本支撑下，锰硅期价反弹，走势与煤炭板块明显分化。 行情展望:下周锰硅企业开工或继续下调；下游钢厂开工持续回暖，对锰硅需求形成支撑，库存有望延续去化。成本端，地缘冲突支撑海运成本高位，锰矿CIF到岸价格坚挺，主产区电价保持稳定。技术上，日K线处20日与60日均线上方，MACD红柱扩大，DIFF与DEA位于0轴上方，技术形态偏强。综合来看，锰矿成本支撑强劲，基本面持续改善，锰硅期价有望继续上探。关注终端需求兑现情况及地缘局势演变。 「期现市场情况」 持仓量增加9747手，月价增加10元/吨 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止2026年3月27日，硅锰期货合约持仓量为708115手，环比增加9747手。截止2026年3月27日，硅锰7-5合约月价差为40元/吨，环比增加10元/吨。 「期货市场情况」 仓单量环比增加178张，锰硅硅铁合约价差环比增加100元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：郑商所瑞达期货研究院 截止2026年3月27日，锰硅仓单数量为55086张，环比增加178张。 截止2026年3月27日，锰硅硅铁主力合约价差为568元/吨，环比增加100元/吨。 「现货市场情况」 内蒙古硅锰基差环比上涨34% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至2026-03-27,出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古报6250元/吨,环比上涨5.93% ;截至2026-03-27,内蒙古硅锰基差报-330元/吨,环比上涨34.00% ; 「产业情况」 锰硅开工大幅下滑，供减双减，供需差值持续缩窄 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国32.01%，较上周减4.08%；日均产量27380吨，减650吨。五大钢种硅锰（周需求70%）：118832吨，环比上周减0.75%，全国硅锰产量（周供应99%）：191660吨，环比上周减2.32%； 「产业情况」 硅锰库存去库至年内低位，库存压力不减 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 （3.26）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量372800吨，环比（减12000）。其中内蒙古61300吨（增2000），宁夏293000吨（减8000），广西3000吨（增500），贵州2000吨（减1000），（山西、甘肃、陕西）4500吨（减5500），（四川、云南、重庆）9000吨（持平）。 「上游情况」 锰矿价格高位震荡，主产区电价持平 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026-03-25,价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港报45元/吨,环比下跌11.76% ;价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港报50元/吨度,环比上涨8.70%; 截至2026年3月23日，宁夏硅锰硅铁电价为0.39，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.41，环比持平。（单位：元/千瓦时） 「上游情况」 锰矿港口库存小幅去库；锰矿发运量上升到货量有所下降 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026年03月20日,锰矿:库存:合计报477.5万吨,环比增加3.8万吨; 截止2026年3月20日，锰矿发运量为94.67万吨，环比增加33.38万吨；锰矿到货量为38.35万吨，环比减少42.4万吨。 「上游情况」 硅锰成本大幅上升，现货跟涨利润维持亏损 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截止2026年3月27日，硅锰:现货生产成本:内蒙古报6323.31元/吨,环比增加4.12%;硅锰:现货生产成本:宁夏报6367.05元/吨,环比增加4.71% ; 截止2026年3月27日，硅锰:现货利润:内蒙古报-93.31元/吨,环比增加29.73元/吨;硅锰:现货利润:宁夏报-247.05元/吨,环比减少26.14元/吨。 「下游情况」 铁水产量持续回升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截止2026年3月27日，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量231.09万吨，环比上周增加2.94万吨，同比去年减少6.19万吨。 河钢集团3月硅锰最终定价6100元/吨，较1月环比上升180元/吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。
