商品期权市场活跃度
2026年第13周（2026.03.23-2026.03.27），商品期权市场成交活跃度小幅下降，日均成交量为865万手，环比下降1.43%；日均持仓量为952万手，环比增长5.17%。成交活跃的品种包括对二甲苯（90万手）、白银（71万手）、甲醇（60万手）；成交量翻倍的品种有对二甲苯（+346%）、合成橡胶（+258%）、双胶纸（+142%）；成交量下降明显的品种有纯苯（-84%）、苯乙烯（-81%）、豆二（-76%）。持仓量较高的品种为豆粕（78万手）、玻璃（59万手）、棉花（58万手）；持仓量增长迅速的品种为LPG（+82%）。
本周商品期权主要数据点评
标的涨跌情况：受中东地缘政治冲击，能源化工板块波动较大。周度涨幅较高的品种包括碳酸锂（+17.09%）、合成橡胶（+11.60%）、纯苯（+6.56%）；跌幅较高的品种包括苹果（-7.03%）、燃油（-6.14%）、多晶硅（-5.52%）。
市场波动情况：中东地缘政治引发市场情绪高位，46个品种隐波位于近一年历史80%分位以上。隐波环比上涨较多的品种包括合成橡胶（+16.31pct）、碳酸锂（+15.86pct）、丙烯（+14.08pct）；环比下降较多的品种包括苹果（-16.18pct）、乙二醇（-14.41pct）、锡（-12.37pct）。大量品种隐波位于历史高位，建议警惕单边风险，关注做空波动率机会。
期权市场情绪：成交量PCR历史高位的品种有短纤、瓶片、聚丙烯（集中博弈下跌）；历史低位的品种有锡、棕榈油、锰硅、多晶硅（集中博弈上涨）。持仓量PCR历史高位的品种有聚丙烯、烧碱、PVC、铅、豆粕（下跌博弈情绪高）；历史低位的品种有生猪、白糖、白银、多晶硅、菜粕（看涨博弈情绪积累）。
主要品种重点数据一览
报告详细列出了能源（原油、天然气）、化工（PTA、烧碱、玻璃、纯碱）、贵金属（黄金、白银）、黑色金属（铁矿石、锰硅）、有色金属（铜、铝）、农产品（豆粕、棕榈油、棉花）等板块的主要品种成交、波动及情绪指标数据。
风险提示
模型风险、政策风险、末日轮极端行情。
