制造成长周报（第49期）：Meta签下史上最大单笔算力合同，宇树科技披露IPO申报材料

核心观点

• AI基建：Meta与Nebius签署270亿美元AI算力合同，反映算力需求爆发式增长。看好AI基建产业链，重点关注燃气轮机和液冷方向。
• 人形机器人：宇树科技披露IPO申报材料，中国主导全球人形机器人出货。关注确定性（特斯拉产业链供应商等）和弹性（增量环节或高确定性新标的）。
• 行业动态：AI基建、商业航天、人形机器人等领域事件频发，如Meta算力合同、宇树IPO、京东数据采集中心等。
• 投资建议：重点关注人形机器人（关节模组、灵巧手、减速器等）、AI基建（液冷、燃机、制冷）、自主可控（通用电子测量仪器、半导体产业链）、低空经济、智能焊接机器人、核聚变、商业航天等领域。

关键数据

• Meta与Nebius签署五年AI基础设施供应协议，总价值最高可达270亿美元。
• 中国企业占据全球人形机器人出货量85%以上。
• 绿的谐波、汇川技术、恒立液压等公司估值和盈利预测数据。

研究结论

• AI基建和人形机器人是未来制造业重要发展方向，相关产业链具有投资价值。
• 关注技术突破和规模化量产进展，以及产业链核心供应商和卡位好的公司。
• 持续跟踪行业动态和政策支持，把握投资机会。

风险提示

• 行业下游需求不及预期，技术发展不及预期的风险。