合成橡胶市场周报

研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询证书号Z0021558 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周山东市场顺丁橡胶价格宽幅冲高，现货价格运行在15600-18000元/吨区间。中东地区军事冲突影响持续，原油及下游能化产品供应减量影响范围扩大，导致顺丁橡胶生产成本持续冲高。截止2026年3月26日，中石化化销BR9000出厂价格在18500元/吨，中石油各销售公司BR9000出厂价格在18500-18600元/吨。 行情展望：近期中东地缘政治局势对原油及航运影响持续，原油及丁二烯区域内供应偏紧，原料价格大涨及供应潜在缺口影响下，顺丁橡胶生产亏损显著加深导致部分装置降负或停车，且浙江传化顺丁装置执行轮检进一步导致供应下降，本周顺丁胶生产企业库存明显下降，考虑丁二烯价格目前未有实质性回落，叠加部分装置将进入常规检修状态，预计顺丁橡胶企业库存延续下降。需求端，本周国内轮胎企业产能利用率窄幅波动为主，进入季度末，部分企业冲击季度任务，对整体产能利用率形成支撑，但个别企业3月底或4月初存短期检修安排，将对整体产能利用率稍有拖拽。 策略建议：美伊地缘冲突仍存不确定性风险，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议暂以观望为主，关注地缘局势变动。 「期货市场情况」 合成橡胶期货价格走势 •本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度+11.6%。 「期货市场情况」 持仓分析 「期货市场情况」 跨期价差 合成橡胶5-6价差 •截止3月27日，丁二烯橡胶5-6价差为165。 「期货市场情况」 顺丁橡胶期货仓单 •截至3月26日，顺丁橡胶仓单24300吨，较上周+1340吨。 「现货市场情况」 顺丁胶现货价格及基差走势 来源：iFind瑞达期货研究院 •截至3月26日，山东市场齐鲁石化BR9000报17900元/吨，较上周+2300元/吨。•截至3月26日，丁二烯橡胶基差为-75元/吨，较上周+310元/吨。 「上游情况」 外盘石脑油及乙烯价格 •截至3月26日，日本地区石脑油CFR中间价报1101.5美元/吨，较上周-59美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报1400美元/吨，较上周+50美元/吨。 「上游情况」 丁二烯周度产能利用率及港口库存 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至3月27日，丁二烯周度产能利用率67.99%，较上周-1.72%。 •iFind数据显示，截至3月27日，丁二烯港口库存23000吨，较上周-4600吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •隆众数据显示，2026年2月份，顺丁橡胶产量14.04万吨，较上月降低0.95万吨，环比-6.36%，同比+25.64%。隆众数据统计，2月内停工检修的顺丁橡胶生产企业涉及3家（中石化1家，中石油2家），共涉及年加工能力13万吨。复工企业涉及1家（中石化1家），共涉及年加工能力10万吨。11 •iFind数据显示，截至3月26日，国内顺丁胶周度产能利用率53.19%，较上周-12.39%。 「产业情况」 顺丁橡胶生产利润 •iFind数据显示，截至3月26日，国内顺丁胶生产利润-3349元/吨，较上周-849元/吨。 「产业情况」 顺丁橡胶产量及产能利用率 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •iFind数据显示，截至3月27日，国内顺丁胶社会库存41510吨，较上周-1100吨。 •iFind数据显示，截至3月27日，国内顺丁胶厂商库存32250吨，较上周-1750吨；贸易商库存9260吨，较上周+650吨。 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：iFind瑞达期货研究院 来源：iFind瑞达期货研究院 •据隆众资讯统计，截至3月26日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为79.37%，环比+0.05个百分点，同比+1.18个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率为72.24%，环比+0.03个百分点，同比+3.88个百分点。轮胎样本企业产能利用率窄幅波动为主。本周期进入季度末，部分企业冲击季度任务，对整体产能利用率形成支撑。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 •海关数据显示，2026年2月，中国轮胎出口量在63.15万吨，环比-10.49%，同比+22.34%，1-2月中国轮胎累计出口133.69万吨，累计同比+11.57%。其中小客车轮胎出口量为25.76万吨，环比-9.82%，同比+17.79%，1-2月小客车轮胎累计出口量54.32万吨，累计同比+8.42%；卡客车轮胎出口量为34.48万吨，环比-10.52%，同比+23.97%，1-2月卡客车轮胎累计出口量73.01万吨，累计同比+13.07%。15 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。