周度要点小结
- 行情回顾：本周山东顺丁橡胶价格大幅上涨，运行在13850-16100元/吨区间。受原油供应不确定性影响，市场宽幅震荡。
- 行情展望：中东地缘政治持续影响原油及航运，丁二烯供应偏紧，生产企业面临原料供应减量及价格上涨压力。部分企业可售资源不多，贸易商惜售情绪浓厚。短期供应减量或带动库存下降。需求端，轮胎企业开工率回升，但出口受阻，短期不排除小幅走低预期。
- 策略建议：美伊地缘冲突风险犹存，短期合成胶期价预计波动剧烈，建议暂以观望为主。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度+7.03%。
- 持仓分析：持仓数据未详细展开。
- 跨期价差：丁二烯橡胶5-6价差为275元/吨。
- 期货仓单：顺丁橡胶仓单22130吨，较上周+3200吨。
现货市场情况
- 现货价格：山东市场齐鲁石化BR9000报15400元/吨，较上周+1250元/吨。
- 基差：丁二烯橡胶基差为-140元/吨，较上周+470元/吨。
上游情况
- 外盘价格：日本石脑油CFR中间价+200.87美元/吨至977.25美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价+90美元/吨至1000美元/吨。
- 丁二烯：周度产能利用率72.7%，较上周-3.58%；港口库存31000吨，较上周-8100吨。
产业情况
- 产量及产能利用率：2月份顺丁橡胶产量14.04万吨，环比-6.36%，同比+25.64%。产能利用率79.98%，较上周-1.64%。
- 生产利润：国内顺丁胶生产利润-2296元/吨，较上周-872元/吨。
- 社会库存：国内顺丁胶社会库存44430吨，较上周+1010吨；厂商库存35350吨，较上周+950吨；贸易商库存9080吨，较上周+60吨。
下游情况
- 轮胎开工率：半钢轮胎产能利用率78.73%，环比+4.20个百分点；全钢轮胎产能利用率71.80%，环比+6.42个百分点。
- 出口需求：2025年12月中国轮胎出口量69.85万吨，环比+1.48%，同比+1.94%；1-12月累计出口843.07万吨，累计同比+3.38%。
