周度要点小结
- 行情回顾：本周国内顺丁橡胶现货价格弱势盘整，山东市场价格波动区间在11200-11700元/吨。中石化化销及中石油各销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格稳定，主流出厂价格在11700-11800元/吨。
- 行情展望：原料端行情偏弱及持续出货压力下，业者谨慎观望。本周个别生产企业高库存去化带动下，国内顺丁橡胶企业库存整体小幅下降，但下游出货压力不减，库存预计小幅增长。需求方面，本周轮胎企业产能利用率环比下降，部分企业检修，下周检修结束将恢复生产，对产能利用率形成拉动。
- 策略建议：br2508合约短线预计在11000-11500区间波动。
期货市场情况
- 价格走势：合成橡胶期货主力价格震荡收平，周度+0%。
- 持仓分析：顺丁橡胶前20名持仓变化数据来源：上期所。
- 跨期价差：截止7月4日，丁二烯橡胶8-9价差为75。
- 期货仓单：截至7月4日，顺丁橡胶仓单700吨，较上周+0吨。
现货市场情况
- 现货价格及基差：截至7月3日，山东市场齐鲁石化BR9000报11500元/吨，较上周-50元/吨。丁二烯橡胶基差为315元/吨，较上周+40元/吨。
- 外盘价格：截至7月3日，日本地区石脑油CFR中间价报577.38美元/吨，较上周+9.26美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报850美元/吨，较上周+0美元/吨。
上游情况
- 丁二烯：截至7月4日，丁二烯周度产能利用率70.91%，较上周+1.2%；港口库存22330吨，较上周-5120吨。
- 顺丁橡胶：2025年6月国内顺丁橡胶产量12.25万吨，较上月-1.69万吨。截至7月3日，国内顺丁胶周度产能利用率66.98%，较上周+0.18%。
- 生产利润：截至7月3日，国内顺丁胶生产利润-164元/吨，较上周+414元/吨。
产业情况
- 库存：截至7月4日，国内顺丁胶社会库存3.31万吨，较上周-870吨；厂商库存26350吨，较上周-1300吨；贸易商库存6800吨，较上周+430吨。
- 轮胎开工率：截至7月3日，中国半钢胎样本企业产能利用率为64.13%，环比-6.27个百分点；全钢胎样本企业产能利用率为61.53%，环比-0.70个百分点。
下游情况
- 出口需求：2025年5月中国轮胎出口量75.87万吨，环比+8.87%，同比+11.48%；1-5月累计出口340.42万吨，累计同比+7.18%。小客车轮胎出口量28.91万吨，环比+12.23%，同比+8.33%；卡客车轮胎出口量43.78万吨，环比+6.74%，同比+12.93%。
