周度要点小结
- 行情回顾：截至3月27日，热卷主力合约期价为3299元/吨，杭州涟钢热卷现货价格为3310元/吨；热卷产量为305.61万吨，同比减少19.14%；表观需求为313.63万吨，同比减少25.06%；厂库和社库双降，总库存为453.27万吨，同比增加57.31%；钢厂盈利率为43.29%，环比增加0.87个百分点，同比减少10.39个百分点。
- 行情展望：宏观方面，美伊局势动荡；成本方面，澳巴铁矿石发运量和到港量增加，钢厂高炉开工率和铁水产量上调，港口库存下滑，矿价或震荡偏强；蒙煤通关保持高位，双焦或陷入区间整理；技术方面，HC2605合约冲高回调，MACD指标显示红柱缩小；行情观点，热卷表需维持310万吨上方，终端需求韧性较强，但国际局势动荡，不确定因素较多。观点参考，HC2605合约3340-3250区间操作，注意节奏和风险控制。
期现市场情况
- HC2605合约冲高回调，弱于HC2610合约，27日价差为-11元/吨，周环比-5元/吨。
- 上期所热卷仓单量为543161吨，周环比+16766吨；前二十名净持仓为净空54992张，较上一周增加29433张。
- 上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价3300元/吨，周环比+0元/吨；全国均价为3313元/吨，周环比+6元/吨；基差为11元/吨，周环比+8元/吨。
上游市场情况
- 青岛港60.8%PB粉矿报835元/干吨，周环比-5元/干吨；天津港一级冶金焦现货报价1560元/吨，周环比+0元/吨。
- 中国45港到港总量为2271.6万吨，环比增加56.6万吨；北方六港到港总量为1050.4万吨，环比减少179.8万吨。
- 全国47个港口进口铁矿库存为17666.83万吨，环比下降147.35万吨；澳矿库存降26.42万吨，巴西矿库存降69.98万吨。
- 全国230家独立焦企产能利用率为73.70%，焦炭库存49.78万吨，减2.67万吨；炼焦煤总库存885.54万吨，增38.36万吨。
产业情况
- 前两月钢材出口量同比下滑，粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%。
- 热卷周度产量为305.61万吨，较上周+5.4万吨，同比-19.14万吨。
- 热卷总库存为453.27万吨，环比-8.02万吨，同比+51.39万吨；厂内库存为83.85万吨，较上周-1.11吨，同比-1.29万吨；社会库存为369.42万吨，环比-6.91万吨，同比+58.6万吨。
下游情况
- 2026年2月汽车产销分别为167.2万辆和180.5万辆，环比下降31.7%和23.1%，同比下降20.5%和15.2%；1-2月汽车产销分别为412.2万辆和415.2万辆，同比下降9.5%和8.8%。
- 2026年1-2月家用空调累计生产4011.8万台，同比+0.7%；家用冰箱生产1664.3万台，同比+6.5%；家用洗衣机生产1857.9万台，同比-0.8%。
