周度要点小结
- 行情回顾：热卷主力合约期价3361元/吨，下跌78元；杭州涟钢现货价3440元/吨，下跌60元。热卷产量增加至325.24万吨（同比+14.97%），表观需求321.27万吨（同比+2.68%），总库存361.44万吨（同比-80.77%），钢厂盈利率64.94%（环比下降0.86个百分点）。
- 行情展望：宏观方面，关注美联储鲍威尔讲话；供需方面，产量高位运行，需求韧性较强，库存小幅增加；成本方面，铁矿抗跌，煤焦承压回落；技术方面，HC2510合约减仓下行，承压于多日均线下方；策略建议：HC2510合约短线交易，注意风险控制。
期现市场
- HC2510合约：减仓下行，强于HC2601合约，价差9元/吨（周环比+2元/吨）。
- 上期所仓单：8月22日减至33115吨（周环比-46171吨），前二十名净持仓净空54853张（周环比减少30797张）。
- 现货价格：8月22日上海热轧卷板5.75mm Q235报价3440元/吨（周环比-60元/吨），基差79元/吨（周环比+18元/吨）。
上游市场
- 铁矿石：青岛港61%澳洲麦克粉矿820元/干吨（周环比-20元/干吨），中国47港到港总量2703.1万吨（环比+131.5万吨），港口库存14444.20万吨（环比+62.63万吨）。
- 焦炭：天津港一级冶金焦1620元/吨（持平），焦化厂产能利用率74.17%，焦炭库存39.47万吨（环比+0.16万吨）。
产业情况
- 供应端：7月粗钢产量7966万吨（同比-4.0%），出口钢材983.6万吨（环比+1.6%）；8月22日高炉开工率83.36%（同比+5.89个百分点），热卷产量325.24万吨（周环比+9.65万吨），总库存361.44万吨（环比+3.97万吨）。
- 需求端：7月汽车产销分别为259.3万辆和259.1万辆（同比+14.7%和13.3%），1-7月累计产销同比增长12.7%和12.0%；家电方面，空调、洗衣机产量同比分别增长5.1%和9.4%。
研究结论
热卷期价受成本端支撑减弱承压回落，供需端表现分化，产量高位运行，需求韧性较强，库存小幅增加。宏观方面关注美联储政策动向，建议HC2510合约短线交易，注意风险控制。
