PTA&MEG早报

PTA每日观点

1. 基本面：昨日PTA期货震荡上行，行业会议期间市场商谈氛围较清淡，现货基差偏稳。本周及下周在05-70附近商谈成交，下周仓单在05-60有成交，价格商谈区间在6450~6700。今日主流现货基差在05-70。中性。
2. 基差：现货6570，05合约基差-208，盘面升水偏空。
3. 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
4. 主力持仓：净多多增偏多。
5. 预期：近期原油市场高位宽幅波动，带动聚酯原料大幅震荡，现货市场贸易商活跃度下降，市场递盘较少，现货基差偏弱运行，预计短期内PTA现货价格跟随成本端宽幅震荡，关注后续成本端及上下游降负情况。

MEG每日观点

1. 基本面：周四，乙二醇价格重心小幅回升，市场商谈一般。日内乙二醇盘面震荡整理，本周现货商谈在05合约贴水50-55元/吨附近，下周现货商谈在05合约贴水35-40元/吨附近，贸易商换手操作为主，基差运行平稳。中性。
2. 基差：现货4988，05合约基差-70，盘面升水中性。
3. 库存：华东地区合计库存92.9万吨，环比增加1.2万吨偏空。
4. 盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多。
5. 主力持仓：净空空减偏空。
6. 预期：4月初起乙二醇主港到货将降至低位，叠加出口以及地区货源调整，后期港口将加速去化。目前中东局势依旧严峻，成本端支撑强势。乙二醇进口货源无法有效兑现下市场仍将延续偏强格局，后续关注海外供应恢复进度以及聚酯负荷变化。

影响因素总结

利多：

1. 逸盛新材料360万吨开始降负，威廉化学250万吨降负至9成，嘉兴石化150万吨因故停车。
2. 因上游原料供应原因，逸盛新材料720万PTA装置计划4月1日起降负荷30%运行。后续逸盛其余工厂视原料情况调整开工率。

价格与库存分析

• 瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存
• PTA月间价差、PTA基差
• MEG月间价差、MEG基差
• 现货价差
• 涤纶库存
• 聚酯上游开工
• 聚酯下游开工
• PTA加工费
• MEG利润

利润测算不代表实际以观测趋势为主

数据来源

Wind、Mysteel

免责声明

本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。报告信息仅供参考，不构成投资建议。