钢材&铁矿石日报：产业格局弱稳，钢矿高位震荡

钢材&铁矿石日报 产业格局弱稳，钢矿高位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价震荡运行，录得0.35%日跌幅，量仓收缩。现阶段，螺纹钢需求持续改善，而供应弱稳运行，基本面呈现出季节性好转，叠加原料强势带来成本支撑，钢价重回震荡区间上沿，但需求改善力度存疑，后续走势谨慎看待，关注需求表现。 热轧卷板：主力期价偏弱震荡，录得0.45%日跌幅，量仓收缩。目前来看，热卷需求恢复良好，供需双增局面下基本面有所改善，且原料强势带来成本支撑，热卷价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。 姓名：涂伟华宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3060359投资咨询证号：Z0011688电话：0571-87006873邮箱：tuweihua@bcqhgs.com 铁矿石：主力期价高位震荡，录得0.18%日涨幅，量仓收缩。现阶段，能源短缺引发海外矿区生产担忧，供应扰动支撑矿价高位运行，但矿石基本面并无实质性变化，高估值矿价仍易承压，预计走势延续高位震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 一产业动态 （1）交通运输部：前2月完成交通固定资产投资2729.28亿元 从交通运输部获悉，1-2月，我国公路水路交通固定资产投资2729.28亿元，同比下降3.1%。其中，公路建设完成投资2449.33亿元，同比下降3.6%；水运建设完成投资279.95亿元，同比增长0.7%。 （2）奥维云网：4月空调总排产量同比下滑9.4% 2026年一季度的空调市场，在经历了年初短暂的政策刺激与消费复苏的“小阳春”后，未能延续回暖态势。春节后市场终端零售压力凸显，行业再次步入“阴跌”通道。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年2月空调零售量233万台，同比下滑25.3%，零售额78亿元，同比下滑23.7%。奥维云网（AVC）最新发布的排产数据显示，2026年4月国内空调总排产量同比下滑9.4%，其中内销排产同比降幅达到6.8%，外销也在多重因素影响下同比下滑12.6%。 （3）中钢协：3月中旬重点钢企粗钢日产202.7万吨 2026年3月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2027万吨，平均日产202.7万吨，日产环比增长0.8%；生铁1814万吨，平均日产181.4万吨，日产环比下降0.4%；钢材1984万吨，平均日产198.4万吨，日产环比增长7.5%。重点统计钢铁企业钢材库存量1791万吨，环比上一旬增加10万吨，增长0.6%；比年初增加377万吨，增长26.7%；比上月同旬减少21万吨，下降1.2%；比去年同旬增加100万吨，增长5.9%，比前年同旬减少162万吨，下降8.3%。 二现货市 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 三期货市场 四相关图表 4.1钢材库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.2铁矿石库存 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 4.3钢厂生产情况 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所 五后市研判 螺纹钢：供需格局有所好转，库存持续去化，建筑钢厂生产弱稳，螺纹钢周产量环比降5.46万吨，供应有所收缩，但品种吨钢利润尚可，持续性有待跟踪。与此同时，螺纹钢需求延续季节性改善，周度表需环比增17.28万吨，略高于去年同期水平，而其他需求指标表现依然一般，且下游并无实质性变化，后续需求改善力度存疑。总之，螺纹钢需求持续改善，而供应弱稳运行，基本面呈现出季节性好转，叠加原料强势带来成本支撑，钢价重回震荡区间上沿，但需求改善力度存疑，后续走势谨慎看待，关注需求表现。 热轧卷板：供需两端延续回升态势，板材钢厂生产积极，热卷周产量环比增5.40万吨，供应持续回升，且库存水平依然偏高，供应压力缓解有限。与此同时，热卷需求韧性尚可，周度表需环比增3.12万吨，但高频成交高位回落，相对利好则是主要下游冷轧产量维持高位，需谨防其矛盾激化，且海外扰动不断，出口表现一般，需求隐忧尚存。目前来看，热卷需求恢复良好，供需双增局面下基本面有所改善，且原料强势带来成本支撑，热卷价格重回震荡区间上沿，但需求隐忧未退，高库存局面上行驱动趋弱，后续走势延续震荡运行态势，关注需求表现。 铁矿石：供需两端有所变化，钢厂复产积极，矿石终端消耗低位回升，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比双双大增，符合预期，但钢厂盈利状况改善有限，且钢市矛盾未缓解，矿石需求改善空间或受限。与此同时，国内港口矿石到货小幅回升，而海外矿商发运持续增加，按船期推算后续到货趋稳运行，相应内矿生产在恢复，矿石供应稳中有升。总之，能源短缺引发海外矿区生产担忧，供应扰动支撑矿价高位运行，但矿石基本面并无实质性变化，高估值矿价仍易承压，预计走势延续高位震荡，关注钢价表现与澳矿发运情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日期 货观 点推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。