资讯早班车-2026-03-26

一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、美伊谈判扑朔迷离。伊朗明确拒绝美国停战提议，白宫发言人却称美伊谈判仍在继续且富有成效。美国众议院议长约翰逊表示，伊朗战争“接近结束且目标已实现”，美军在中东兵力集结是一种对伊朗的警示，不会进行地面作战。伊朗军方消息人士称，如果敌方试图在伊朗岛屿或其他领土上采取地面行动，伊方可能开启其他战线。伊朗已为局势进一步升级做好充分准备。两名美国政府高级官员称，美方正设法安排本周末在巴基斯坦举行一场会议，讨论结束美国对伊朗战事的“退出方案”。 2、针对目前备受外界关注的“美伊是否举行谈判”，伊朗方面多位官员再次予以否认，并称美国所谓的“15点停战提议”是在“罗列幻想”。伊朗外交部长阿拉格齐表示，目前根本没有与美国进行任何谈判；美国只是通过不同的调解人传递信息，而通过调解人传递信息并不等同于谈判。一位伊朗高官称，战争结束只能按照伊朗条件和时间表进行。伊朗方面提出停战的5项条件，包括：敌对方停止“侵略和暗杀”；切实防止战争再次发生；确保赔偿落实；在所有战线全面结束军事行动；承认伊朗对霍尔木兹海峡行使主权的权利。伊朗已向所有出于善意的中间人传达，停火的前提是接受其所有条件。 3、伊朗常驻联合国代表团发表声明表示，非交战国家的船只可以在协调后安全通过霍尔木兹海峡。中远海运集运发布公告称，恢复至阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克新订舱业务（普通箱）。不过，中远海运集运船舶暂时不会通过霍尔木兹海峡，而是运至波斯湾外港口，再通过陆上转运前往目的港。 4、受中东冲突持续、油价飙升及劳动力市场结构性疲软影响，华尔街机构大幅上调美国经济衰退概率。穆迪分析模型显示，未来12个月美国陷入衰退的概率已升至48.6%；高盛则将衰退概率预测上调至30%。 5、美联储理事米兰表示，当前美联储政策正无端拖累经济。美联储应在年内逐步降息至中性利率水平。受油价冲击影响，将今年整体通胀预测上调至2.7%。 金属 1. 3月25日国内商品期货库存变动：白银库存376094千克，创逾1个月新高，增加10171千克；丁二烯橡胶库存47910吨，刷新2023年11月以来高位，增加60吨；锡库存8144吨，创逾1个月新低，减少408吨；铜库存252111吨，创逾1个月新低，减少10599吨；聚丙烯库存13293手，创逾3个月新低，减少2434手，变动量创逾1个月新高；PVC库存40367手，创逾9个月新低，减少3651手。 2.世界黄金协会称，今年将有更多央行购买黄金：世界黄金协会全球央行主管Shaokai Fan表示，黄金作为对冲去美元化和地缘政治风险的工具，其作用预计将促使此前缺席市场的央行在今年买入这一贵金属。他称，近几个月来，危地马拉、印尼和马来西亚等国央行已开始购入黄金，这些央行或是在长期暂停后重返市场，或是首次购入黄金。过去几个月一些新的央行，或是长期未活跃或缺席黄金市场的央行，正在进入黄金市场，这一趋势可能会在2026年持续。一些央行还从国内小规模生产商手中购买黄金，以支持本土产业，并防止这些黄金流向“非正规参与者”。 能源化工 1.日本政府今日起开始释放国家石油储备：据日本经济产业省介绍，国家石油储备的释放将于当地时间26日上午11时从位于爱媛县今治市的“菊间国家石油储备基地”开始实施。日本经济产业省表示，政府计划于3月份内，在包括该基地在内的全国9处基地陆续启动石油储备释放，到4月份再新增2处，最终在日本11处基地依次展开。预计释放总量约为850万千升，相当于日本国内约一个月的石油消费量。 2.美国据悉在评估油价每桶200美元的极端情境，但白宫否认：知情人士透露，特朗普政府官员在评估油价如果飙升至每桶200美元会对经济产生何种影响，显示政府高层正在研究伊朗战争的极端情况可能带来的后果。知情人士透露，就油价大涨对经济增长前景可能造成的损害建模是危机时期常规评估的一部分，并不代表对未来的预测；这些人因评论未公开事务而要求匿名。 3.油价震荡倒逼能源转型，绿色燃料再迎规模化发展机遇：中东地缘冲突持续推高国际油气价格，我国原油对外依存度较高的风险再度凸显。近期，国家层面密集释放绿色燃料发展信号，首次将其置于“替代石油、保障能源安全”的叙事之下。绿色燃料在前期以交通为主要场景的试点运营中，已经初步完成了技术验证，但是其进一步规模化不仅要面对成熟完善的化石能源产业，更要在终端面对新能源汽车强势崛起带来的挤出效应。 4.美国向伊朗提出包含“15项条件”的和谈方案：美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出一份包含15项条件的结束冲突方案，涵盖核计划、导弹能力及地区问题。美方还要求伊朗停止支持地区盟友武装，禁止对其提供资金、指挥及武器支持，并限制弹道导弹项目的规模与射程，仅用于防御用途，同时确保霍尔木兹海峡保持开放。作为交换条件，伊朗可能获得全面解除国际制裁、美国支持其发展民用核项目，以及取消“快速恢复制裁”机制。 农产品 1.3月24日农产品价格数据：国家统计局数据显示，截至3月中旬，全国流通领域农产品价格多数上涨，其中，豆粕(粗蛋白含量≥43%)涨幅居前，环比上涨6.82%，报3370.3元/吨，创2025年4月下旬以来新高。化肥农药价格全线上涨，其中，草甘膦(95%原药)涨幅居前，环比上涨8.84%，报27078.6元/吨，创2025年11月中旬以来新高。 2.花生3月中旬环比持平，报7475元/吨：国家统计局数据显示，截至3月中旬，花生(油料花生米)流通领域价格环比持平，报7475元/吨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，3月25日以固定利率、数量招标方式开展了785亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量785亿元，中标量785亿元。Wind数据显示，当日逆回购到期205亿元，据此计算，单日净投放580亿元。与 此同时，当日另有4500亿元1年期MLF到期，央行将同步开展5000亿元MLF操作。 2、中国人民银行公告，于3月25日通过香港金融管理局债务工具中央结算系统（CMU）债券投标平台，以利率招标方式发行了2026年第三期央行票据。发行量为600亿元，期限为6个月（182天），中标利率为1.48%。 要闻资讯 1、美伊谈判扑朔迷离。伊朗明确拒绝美国停战提议，白宫发言人却称美伊谈判仍在继续且富有成效。美国众议院议长约翰逊表示，伊朗战争“接近结束且目标已实现”，美军在中东兵力集结是一种对伊朗的警示，不会进行地面作战。伊朗军方消息人士称，如果敌方试图在伊朗岛屿或其他领土上采取地面行动，伊方可能开启其他战线。伊朗已为局势进一步升级做好充分准备。两名美国政府高级官员称，美方正设法安排本周末在巴基斯坦举行一场会议，讨论结束美国对伊朗战事的“退出方案”。 2、针对目前备受外界关注的“美伊是否举行谈判”，伊朗方面多位官员再次予以否认，并称美国所谓的“15点停战提议”是在“罗列幻想”。伊朗外交部长阿拉格齐表示，目前根本没有与美国进行任何谈判；美国只是通过不同的调解人传递信息，而通过调解人传递信息并不等同于谈判。一位伊朗高官称，战争结束只能按照伊朗条件和时间表进行。伊朗方面提出停战的5项条件，包括：敌对方停止“侵略和暗杀”；切实防止战争再次发生；确保赔偿落实；在所有战线全面结束军事行动；承认伊朗对霍尔木兹海峡行使主权的权利。伊朗已向所有出于善意的中间人传达，停火的前提是接受其所有条件。 3、伊朗常驻联合国代表团发表声明表示，非交战国家的船只可以在协调后安全通过霍尔木兹海峡。中远海运集运发布公告称，恢复至阿联酋、沙特、巴林、卡塔尔、科威特、伊拉克新订舱业务（普通箱）。不过，中远海运集运船舶暂时不会通过霍尔木兹海峡，而是运至波斯湾外港口，再通过陆上转运前往目的港。 4、据新华社，美国白宫新闻秘书莱维特在记者会上称，美国与伊朗谈判仍在进行中，并威胁伊朗“切勿再次误判形势”。对于媒体有关美伊本周晚些时 候可能在巴基斯坦举行会谈的报道，莱维特不予确认，说“白宫正式发布公告之前，任何相关消息均不应被视为官方定论”。莱维特威胁称，伊朗应“正视现实”、“切勿再次误判形势”，抓住“最后一次机会”，同美方“开展合作”。 5、国务院总理李强同荷兰首相耶滕通电话。李强表示，中方愿同荷方一道巩固政治互信，坚持相互尊重、平等对话，更好发挥经贸、科技等对话机制作用，进一步发掘绿色、创新等领域合作潜力，实现更高水平的互利共赢。希望荷方为促进中欧关系健康稳定发展发挥积极作用。 6、市场监管总局官网转载《经济日报》评论员文章《外卖大战该结束了》。文章指出，外卖大战看似惠民，实则内卷，整个餐饮行业因此陷入赔本赚吆喝的恶性循环，最终拖累消费回暖。价格战，走不远；内卷竞争，没有赢家。外卖大战，该结束了。 7、商务部依法认定，墨西哥相关涉华限制措施构成贸易投资壁垒。根据《对外贸易壁垒调查规则》第三十三条规定，商务部有权采取相应措施，坚决维护中国产业利益。 8、进入3月以来，深圳二手房市场逐步火热。据乐有家研究中心监测显示，上周日深圳二手房门店签约量单日成交量创下近5年最高记录。2月深圳二手房成交均价达到6.2万元/㎡，8个月来首次重返“6字头”大关。另据深圳贝壳研究院监测，上周贝壳深圳合作门店二手房签约量环比增长9.9%，创17个月周度新高。 9、中基协最新数据显示，截至2月底，我国公募基金总规模达38.61万亿元，首次突破38万亿元，并已连续十一个月创下历史新高。2月，货币基金规模增长近5800亿元，债券基金规模增长2167亿元，混合基金规模增长933亿元，股票型基金规模下降790亿元。 10、固收资产收益率持续下探之际，年内银行理财产品发行失败案例明显增多。截至3月24日，年内已有至少35只理财产品因实际募集规模未达到发行规模下限，导致发行失败，远超历年同期水平。绝大多数募集失败产品为固定收益型产品。 11、【债券重大事件】“19津投27”持有人会议审议通过提前兑付议案；“21大足城乡MTN001”拟提前兑付；“H奥园02”拟调整本息兑付安排；福建阳光集团及有关责任人被上交所予以公开谴责；启迪环境预重整延期三个月。 12、【海外信用评级】惠誉：确认济南城建集团“BBB+”长期本外币发行人评级，展望“稳定”；穆迪：维持南京银行“Baa3”长期本外币存款评级，展望“稳定”；万国数据获MSCI ESG最高AAA评级，同期成全球IDC行业首家通过穆迪NZA-2评级数据中心企业；穆迪：将Alta Equipment Group主体信用评级由B2调低至B3。 债市综述 1、【债市综述】中国银行间债市现券窄幅整理为主，主要利率债收益率波动均较小。国债期货主力合约两涨两平，30年期主力合约微升0.01%。银行间市场资金面宽松平稳，DR001加权平均利率小幅下行并停留于1.32%附近，DR007因跨季原因上行超3bp。交易员称，债市整体情绪尚可，不过30年国债收益率在2.28%阻力仍不小。季末资金平稳对短券构成支撑，中长券大概率难以摆脱震荡格局，市场仍在观望中东局势进一步走向。 2、交易所债券市场收盘，产融债明显调整，“24产融04”、“24产融06”、“23产融K1”跌超2%。此外，“23浔城债”涨近4%，“22潜江01”、“25农投V3”、“25环港01”、“25公控01”、“25鲁资K1”、“25政源Z1”涨超1%，“24福投03”、“25金旭K2”跌超1%。 3、中证转债指数收盘上涨1.03%，报503.65点，成交金额703.19亿元。万得可转债等权指数上涨1.16%，报246.23点。其中，节能转债、嘉元转债、美诺转债、泰坦转债、天准转债涨幅居前，分别涨11.21%、7.56%、7.10%、7.05%、6.90%。金宏转债、中陆转债、阿拉转债、锦鸡转债、Z华体转跌幅居前，分别跌6.90%、5.29%、3.10%、2.48%、2.37%。 4、Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行0.1BP报1.319%；7天期上行1.8BP报1.435%；14天期下行0.08BP报1.5