重点推荐
1. GTC大会正式发布Vera Rubin与LPU，国内头部CSP云业务持续增长——电子行业周报2026/3/16-2026/3/22
- 投资要点：英伟达GTC 2026发布AI计算平台Vera Rubin，包含7种芯片和5大机架级系统，涵盖推理芯片Groq 3 LPU，CEO黄仁勋宣布到2027年Blackwell和Rubin销售规模将超过1万亿美元。阿里、腾讯云业务持续增长，AI Agent进入大规模落地阶段。海外电子半导体企业回调，国内产业发展积极，国产化空间大，可关注设备、材料、AI端侧、AI云端等结构性机会。
- 关键数据：Blackwell和Rubin到2027年销售规模将超过1万亿美元，目前公司60%的业务来自全球前五大CSP。
- 投资建议：建议关注AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技等，AI创新驱动板块的寒武纪、源杰科技等，上游供应链国产替代的北方华创、中微公司等，价格触底复苏的龙头标的如新洁能、豪威集团等。
- 风险提示：下游需求复苏不及预期风险，国产替代进程不及预期风险，地缘政治风险。
2. 从美国准备金框架对“沃什路径”的全景扫描——美联储专题深度研究
- 投资要点：美国2008年金融危机前实行紧缺准备金框架，金融危机后转为充足准备金框架。沃什路径本质是回归紧缺准备金框架，通过降息、银行监管放松、缩表逐步实现。
- 关键数据：沃什路径下的四年三步：降息——银行监管放松——缩表。
- 研究结论：沃什路径下，高估值高融资的科技板块可能持续景气，市场资金价格波动性可能先升高后下降，债券收益率延续陡峭化。
- 风险提示：银行业监管放松可能使得中小区域银行面临更大的经营风险，缩表力度超预期使得临时流动性支持工具难起效果。
3. 商品供需切换，关注必选项——资产配置周报（2026/03/16-2026/03/20）
- 投资要点：全球股市普遍收跌，港股逆势收涨；主要商品期货中黄金、原油、铝、铜收跌；美元指数小幅下跌，人民币、欧元、日元升值。权益方面，创业板指>恒生指数>日经225 >标普500 >纳指>道指>恒生科技指数>沪深300指数>深证成指>法国CAC40 >英国富时100 >上证指数>科创50 >德国DAX30。黄金受滞胀风险担忧影响大幅下跌，中东局势扰动原油价格波动。国内权益市场风格方面，金融>消费>成长>周期。商品供需切换，关注中游制造业及下游消费的必选项。
- 研究结论：资产配置角度，仍建议算力基础设施建设的相关标的、看好人工智能应用、创新药、必选消费等。
- 风险提示：周度基金仓位为预估，存在偏差风险；关税政策存在不确定性；特朗普政策不确定性；国内价格走弱的影响等。
财经要闻
- 特朗普称美伊或在5天内达成协议。
- 工信部开展新能源汽车废旧动力电池回收利用体系建设相关研究工作。
- 习近平：牢牢把握雄安新区功能定位努力建设新时代创新高地和推动高质量发展样板。
A股市场评述
上交易日上证指数大幅回落，收盘大跌143点，跌幅3.63%，收于3813点。深成指、创业板双双大跌，主要指数均跌幅明显。指数日线明显超卖，持续严重超卖或引起反弹举动，但企稳迹象不明显，震荡中仍需密切观察。
市场数据
（具体数据内容未在总结中体现，详见原文）
