双汇发展机构调研纪要

调研日期: 2026-03-25 双汇投资发展股份有限公司是农业产业化国家重点龙头企业,总部位于河南省漯河市。公司在全国18个省份建有30个现代化肉类加工基地和配套产业,形成了完整的产业链,每天有1万多吨产品销往全国各地。双汇品牌价值738.46亿元,是中国肉类行业的领军企业之一。双汇控股母公司-万洲国际总部位于香港,拥有众多备受市场青睐的产品和品牌,产品销往全球40多个国家。万洲国际拥有2个上市公司,是港股大蓝筹之一。在2021年《财富》世界500强中,万洲国际位列第474位。双汇发展董事长万隆先生是一位经验丰富、高度敬业、高度专注的管理团队领导人,被国务院授予“全国劳动模范”、享受国务院特殊津贴、被评为“改革开放40年百名杰出民营企业家”和“中国肉类工业十大功勋企业家”。公司将继续坚持改革创新发展理念,加快全球扩张和资源整合,保持和巩固在全国、全球的领先地位,进一步做好产品、做大品牌、做强企业,持续提供健康、安全、放心、时尚的产品,为广大消费者、股东和社会创造永续价值。 一、常务副总裁兼财务总监刘松涛先生介绍公司 2025 年度经营情况 2025 年,公司坚持“产业化、多元化、国际化、数字化”发展战略,发挥产业协同,完善管理架构,加大市场创新,整顿薄弱产业,深化数字化赋能,推动各项改革措施落地,实现了全年量利双增,销量创新高,总体经营业绩稳健发展。全年公司肉类外销量 342 万吨、同比增长 7.8%,营业总收入 594.6 亿元、同比下降 0.4%,利润总额 66.7 亿元、同比增长 0.2%,归母净利润 51 亿元、同比增长 2.3%。分产业看: 生鲜品业务:坚持“稳利扩量”经营策略,大力开发客户和渠道,产销规模大幅增长;顺应消费趋势、优化产品结构,销售包装产品 7万吨、同比增长 37.5%;利润受行情影响有所承压。 肉制品业务:开展一系列市场改革措施,创新市场营销,加快渠道转型,新渠道实现明显增长;吨均利润维持高位,因传统渠道承压,全年量 利同比小幅下降;通过各项销售改革措施落地,二、三、四季度肉制品量利同比均增长,经营趋势向好。 其他业务分部:收入大幅增长,利润大幅减亏,其中养猪业出栏规模提升,完全成本下降,全年亏损同比收窄;禽产业养殖成绩提升,欧指创新高,完全成本下降,下半年利润扭亏为盈,全年大幅减亏。 2025 年,公司深入推进数字化战略,赋能企业高质量发展,主要开展了以下工作: 1、对数字化团队进行组织架构优化,加强了数字化与业务的深度融合。 2、市场数字化方面,升级云商系统,引入 AI 检核、O2O 淘宝闪购管理、线上培训等功能,深化推进渠道数字化和网点标签化管理体 系,提升业务行销效能。 3、养殖业数字化方面,深化猪友宝、鸡智宝、养殖技能认证等数字化管理工具应用,引入智能机器人提升养殖精细化水平。 4、企业管理数字化方面,全面推行线上协同办公,推动采购系统数字化、肉制品供应链可视化、财务无纸化等,利用 BI、AI、RPA 等新技术落地各类数字化管理提效场景 200 余项。 二、交流的主要内容 1、2026 年公司生鲜品业的经营策略。 2026 年,公司生鲜品业将坚持“扩量稳利”的经营策略,持续优化产品结构,加强降本增效和市场对接;继续扩大客户群体、门店数量,推动产销规模提升。主要工作如下: 一是发挥企业加工优势,根据市场消费特点,针对性调整销售结构,优化产品组合扩市场。 二是发挥企业上下游产业协同优势,在市场资源、渠道资源、终端资源上协同发展,提升综合竞争力。 三是依托企业工厂布局优势,做好市场调拨,优化货源分配,保障市场供应。四是深挖生产效能,加强降本增效,积极参与农贸市场竞争上规模。 2、2026 年公司肉制品业在新兴渠道的发展规划。 2026 年,公司将继续加强新兴渠道布局,通过优化组织机构、加强总对总对接、开发定制化产品、加大市场支持等多种举措,促进新兴渠道销量增长。具体如下: (1)会员超市:依托史蜜斯等高端低温品牌,加强会员超市总对总对接,积极开展定制化业务,不断丰富产品品类。 (2)连锁便利店:聚焦推广新产品,加强全品类运作,提升 O2O 门店上翻和产品上翻数量,拉动渠道销量。 (3)零食渠道:加强重点系统战略合作,推进全品类运作,积极开发定制化业务,扩大合作范围。 (4)餐饮渠道:抓好核心客户对接,做好新客户洽谈,加快商超店中店、社区店建设,推动餐饮渠道增长。 (5)电商渠道:围绕兴趣电商,做好线上新产品孵化,为线下新产品推广赋能;围绕传统电商,实施差异化销售,实现线上线下融合发展。 (6)特通渠道:加强定制化产品开发,积极对接团购及礼赠渠道。 3、2026 年公司肉制品业在传统渠道的发展规划。 2025 年,公司肉制品在传统渠道销售承压,一季度降幅较大,二、三、四季度降幅持续收窄。2026 年,公司在传统渠道将围绕“提质拓新”,重点推进以下工作: 一是设立重客管理中心,加强 KA 商超总对总对接,积极开展贴牌代工业务,提升运作质量。二是加强渠道下沉,提升县乡门店、社区店运作质量,满足居民近场消费需求。三是加大竞争性产品、高性价比产品推广力度,实施精准竞争,促进批发渠道、自建渠道规模提升。4、2026 年公司养殖业的经营展望。 2026 年,公司养猪业和养鸡业将继续加强生产管理,强化成本管控,预计经营成绩有望继续改善。 5、公司养殖业后续扩张计划。 公司对养殖业的发展持谨慎态度,在养殖水平达不到预期目标的情况下,不会盲目扩张养殖规模。 6、2026 年公司的分红政策。 2026 年,公司将继续坚持科学、持续、稳定的股东回报政策,在保障正常经营和长远发展的前提下,积极回报投资者。 7、2025 年公司肉制品业务队伍情况以及 2026 年的规划。 2025 年,公司肉制品推进销售机构专业化改革,分品类、分渠道配置专职队伍,年末肉制品业务人员数量较年初增加近 700 人、达 2800 人左右。2026 年,公司肉制品将深入推进市场专业化改革,继续补充业务人员,预计年末肉制品业务人员达 32 00 人左右。此外,公司也将通过加强技能培训、数字化工具应用等措施,不断强化业务人员专业能力,助力市场运作水平提升。