综述
上周市场震荡下行，科创50指数领跌（周跌5.82%），通信板块领涨（周涨2.10%），有色金属和基础化工板块跌幅较大（分别约-11.82%和-10.53%）。市场焦点仍集中于地缘局势与美元流动性，霍尔木兹海峡通航不确定性持续影响能源价格，美国2月PPI上涨0.7%加剧通胀担忧，人民币维持震荡偏强，关注股指关键支撑点位。
期权市场
上周期权隐波（IV）普遍回升，科创50期权（IV=27%）和创业板ETF期权（IV=23%）回升至近一年中位数附近，50、300期权IV处于14%-18%，中证500、1000期权IV处于22%-26%。多数金融期权持仓量PCR处于60%-100%，较前一周略有回落。
策略展望
市场或延续震荡格局，金融品种期权隐波有所回升。建议：
- 持有估值合理的指数（沪深300、中证A500），可买入对应指数远月浅虚值看涨期权；
- 对科创50指数，若持有现货可买入虚值看跌或卖出虚值看涨期权降低风险，或止盈现货留少量远月看涨期权应对创业板指非理性上涨；
- 中证1000-2606股指期货贴水收敛，可移仓至2609合约，继续多股指卖虚值看涨备兑策略。
