英大证券电力能源行业周报

电力能源行业 2026年3月24日 ——行业周报 投资评级：强于大市 行业事件：3月16日，国家能源局召开2026年全国电力系统运行方式汇报分析会暨并网电厂涉网安全管理联席会议，总结2025年及“十四五”时期电力系统安全工作，分析“十五五”时期电力系统安全面临的形势与挑战，研究部署“十五五”时期及2026年重点工作。 指数表现：根据iFind数据，2026/3/16-2026/3/22期间，沪深300下跌2.19%，电力设备指数下跌3.06%，落后沪深300指数0.87pct。 行业表现：根据iFind数据，2026/3/16-2026/3/22期间，31个申万一级行业中，电力设备下跌3.06%，排第10位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，仅锂电池、光伏加工设备上涨，分别上涨2.53%、1.74%；火电设备、热力服务、线缆部件及其他跌幅位列前三位，分别下跌12.17%、9.49%、9.00%。 电力工业运行：根据国家能源局数据，2026年1-2月,全社会用电量累计为16546亿千瓦时，同比增长6.10%。2025年1-12月，新增发电装机容量54617.1558万千瓦，同比增长26.07%。2025年1-12月，发电设备平均利用小时3119小时，同比减少312小时。2025年1-12月,电网累计投资6395.02亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.51亿元，同比下滑9.57%。 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，根据iFind数据，截至2026/3/18，多晶硅料(致密料)平均价45元/Kg,较上周下跌1.50元/Kg。储能：根据CNESA数据，截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长54%。其中新型储能累计装机达到144.7GW，同比增长85%。锂电：根据iFind数据，截至2026/3/20，碳酸锂价格148000元/吨,较上周下跌6000元/吨。充电桩：根据iFind数据，截至2026年1月底，全国充电基础设施累计数量为2069.80万台，同比增长56.65%。 分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告 电力能源行业周报（2026.3.9-2026.3.15）电力能源行业周报（2026.3.2-2026.3.8）电力能源行业周报（2026.2.23-2026.3.1）电力能源行业周报（2026.2.9-2026.2.15）电力能源行业周报（2026.2.2-2026.2.8）电力能源行业周报（2026.1.26-2026.2.1）电力能源行业周报（2026.1.19-2026.1.25）电力能源行业周报（2026.1.12-2026.1.18）电力能源行业周报（2026.1.5-2026.1.11）电力能源行业周报（2025.12.29-2026.1.4）电力能源行业周报（2025.12.22-2025.12.28）电力能源行业周报（2025.12.15-2025.12.21）电力能源行业周报（2025.12.8-2025.12.14）电力能源行业周报（2025.12.1-2025.12.7）电力能源行业周报（2025.11.24-2025.11.30） 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。 正文目录 一、行业事件........................................................................................3二、市场表现........................................................................................4三、电力工业运行情况................................................................................5四、新型电力系统情况................................................................................8（一）光伏......................................................................................8（二）储能......................................................................................9（三）锂电.....................................................................................10（四）充电桩...................................................................................11五、风险提示.......................................................................................12 图表目录 图表1：沪深300、申万电力设备指数涨跌幅走势（2024/3/20-2026/3/22）（%）.........................4图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2026/3/16-2026/3/22）（%）....................................4图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2026/3/16-2026/3/22）（%）................5图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）...................................................5图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）................................................5图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）....................................................6图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）..................................................6图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）...................................................7图表12：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................7图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）.........................................................7图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）..............................................................8图表15：硅片价格走势（元/片）..................................................................8图表16：电池片价格走势（元/W）.................................................................8图表17：电池组件价格走势（元/W）...............................................................8图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）..........................................................9图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）..........................................................9图表20：碳酸锂价格走势（元/吨）...............................................................10图表21：正极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表22：负极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）.........................................................10图表24：电解液材料价格走势（元/吨）...........................................................11图表25：电芯价格走势（元/wh）.................................................................11图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）.............................................11图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）...............................................11 一、行业事件 1.事件：3月16日，国家能源局召开2026年全国电力系统运行方式汇报分析会暨并网电厂涉网安全管理联席会议，总结2025年及“十四五”时期电力系统安全工作，分析“十五五”时期电力系统安全面临的形势与挑战，研究部署“十五五”时期及2026年重点工作。 点评：国家能源局此时召开的会议突出强调“安全底线”，具有极强的现实针对性和战略前瞻性，释放出明确信号，在能源转型与大规模建设加速期，安全是发展的绝对前提。一是前瞻布局新型电力系统的安全治理体系。“源网荷储”全环节建设加快，系统复杂度与管控难度大幅提升，有望推动特高压、骨干网架、配网智能化等电网基础设施，构网型储能等电网稳定支撑设备，电力调度、安全监控、AI运维等电网数字化安全管控平台的需求释放。二是引导行业从“规模扩张”向“高质量发展”转型。强化并网安全、系统适配与调节能力建设，新能源配