英大证券电力能源行业周报

电力能源行业 2026年3月10日 ——行业周报 投资评级：强于大市 行业事件：3月5日，十四届全国人大四次会议在京开幕，《政府工作报告》为“十五五”开局之年的能源电力发展锚定了清晰方向。相关重点内容主要有，“着力构建新型电力系统”被明确为年度任务。设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。打造智能经济新形态，实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程。 指数表现：根据iFind数据，2026/3/2-2026/3/8期间，沪深300下跌1.07%，电力设备指数上涨0.55%，跑赢沪深300指数1.62pct。 行业表现：根据iFind数据，2026/3/2-2026/3/8期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨0.55%，排第6位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，输变电设备、电网自动化设备、配电设备涨幅位列前三位，分别上涨8.51%、8.27%、5.69%；光伏加工设备、光伏辅材、锂电专用设备跌幅位列前三位，分别下跌12.18%、8.90%、7.32%。 电力工业运行：根据国家能源局数据，2025年12月,全社会用电量为9080亿千瓦时，同比增长2.77%；2025年1-12月,全社会用电量累计为103682亿千瓦时，同比增长5.00%。2025年1-12月，新增发电装机容量54617.1558万千瓦，同比增长26.07%。2025年1-12月，发电设备平均利用小时3119小时，同比减少312小时。2025年1-12月,电网累计投资6395.0233亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.50705亿元，同比下滑9.57%。 分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，截至2026/3/4，多晶硅料(致密料)平均价48元/Kg,较上周下跌4.00元/Kg。储能：截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长54%。其中新型储能累计装机达到144.7GW，同比增长85%。锂电：截至2026/3/6，碳酸锂价格15万元/吨,较上周下跌2万元/吨。充电桩：截至2026年1月底，全国充电基础设施累计数量为2069.80万台，同比增长56.65%。 相关报告 电力能源行业周报（2026.2.23-2026.3.1）电力能源行业周报（2026.2.9-2026.2.15）电力能源行业周报（2026.2.2-2026.2.8）电力能源行业周报（2026.1.26-2026.2.1）电力能源行业周报（2026.1.19-2026.1.25）电力能源行业周报（2026.1.12-2026.1.18）电力能源行业周报（2026.1.5-2026.1.11）电力能源行业周报（2025.12.29-2026.1.4）电力能源行业周报（2025.12.22-2025.12.28）电力能源行业周报（2025.12.15-2025.12.21）电力能源行业周报（2025.12.8-2025.12.14）电力能源行业周报（2025.12.1-2025.12.7）电力能源行业周报（2025.11.24-2025.11.30）电力能源行业周报（2025.11.17-2025.11.23）电力能源行业周报（2025.11.10-2025.11.16） 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。 正文目录 一、行业事件........................................................................................3二、市场表现........................................................................................4三、电力工业运行情况................................................................................5四、新型电力系统情况................................................................................8（一）光伏......................................................................................8（二）储能......................................................................................9（三）锂电.....................................................................................10（四）充电桩...................................................................................11五、风险提示.......................................................................................12 图表目录 图表1：沪深300、申万电力设备指数走势（2024/3/6-2026/3/8）（%）.................................4图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2026/3/2-2026/3/8）（%）......................................4图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2026/3/2-2026/3/8）（%）..................5图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）...................................................5图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）................................................5图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）....................................................6图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）..................................................6图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）...................................................7图表12：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................7图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）.........................................................7图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）..............................................................8图表15：硅片价格走势（元/片）..................................................................8图表16：电池片价格走势（元/W）.................................................................8图表17：电池组件价格走势（元/W）...............................................................8图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）..........................................................9图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）..........................................................9图表20：碳酸锂价格走势（万元/吨）.............................................................10图表21：正极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表22：负极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）.........................................................10图表24：电解液材料价格走势（元/吨）...........................................................11图表25：电芯价格走势（元/wh）.................................................................11图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）.............................................11图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）...............................................11 一、行业事件 1.事件：3月2日国家能源局召开厂网联席会议。会议明确了2026年工作重点：一是坚决守住电力保供底线，央地、政企、厂网协同发力，保障能源安全。二是扎实推进全国统一电力市场建设，深入贯彻《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，持续深化市场建设。三是强化市场监管与秩序维护，加强自然垄断环节监管，营造公平竞争环境。四是推动能源绿色转型政策落地，助力加快能源绿色低碳转型。 点评：统一电力市场建设提速，市场化定价与公平竞争机制进一步完善，利好工商业直购电与新能源消纳。在当前加快建设全国统一电力市场、构建新型电力系统的关键时期，该会议发挥着保障电力安全稳定供应、推动市场化改革平稳深化的作用。 2.事件：3月5日，十四届全国人大四次会议在京开幕，《政府工作报