英大证券电力能源行业周报

电力能源行业 2026年3月3日 ——行业周报 投资评级：强于大市 行业事件：2月26日，国家能源局发布《关于公布新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批）的通知》。该名单包含43个试点项目和10个试点城市，项目类型涵盖储能、虚拟电厂、智能微电网、风光热储融合、算电协同等多个前沿方向。 指数表现：根据iFind数据，2026/2/23-2026/3/1期间，沪深300上涨1.08%，电力设备指数上涨1.89%，跑赢沪深300指数0.81pct。 行业表现：根据iFind数据，2026/2/23-2026/3/1期间，31个申万一级行业中，电力设备上涨1.89%，排第16位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，电能综合服务、线缆部件及其他、火力发电涨幅位列前三位，分别上涨12.37%、8.97%、8.93%；其他子版块中，仅锂电池下跌4.28%。 电力工业运行：根据国家能源局数据，2025年12月,全社会用电量为9080亿千瓦时，同比增长2.77%；2025年1-12月,全社会用电量累计为103682亿千瓦时，同比增长5.00%。2025年1-12月，新增发电装机容量54617.16万千瓦，同比增长26.07%。2025年1-12月，发电设备平均利用小时3119小时，同比减少312小时。2025年1-12月,电网累计投资6395.02亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.51亿元，同比下滑9.57%。 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，截至2026/2/25，多晶硅料(致密料)平均价52元/Kg,较上周下跌2元/Kg。储能：截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长54%。其中新型储能累计装机达到144.7GW，同比增长85%。锂电：截至2026/2/27，碳酸锂价格17万元/吨,较上周上涨2.8万元/吨。充电桩：截至2025年12月底，全国充电基础设施累计数量为2009.20万台，同比增长56.75%。 分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告 电力能源行业周报（2026.2.9-2026.2.15）电力能源行业周报（2026.2.2-2026.2.8）电力能源行业周报（2026.1.26-2026.2.1）电力能源行业周报（2026.1.19-2026.1.25）电力能源行业周报（2026.1.12-2026.1.18）电力能源行业周报（2026.1.5-2026.1.11）电力能源行业周报（2025.12.29-2026.1.4）电力能源行业周报（2025.12.22-2025.12.28）电力能源行业周报（2025.12.15-2025.12.21）电力能源行业周报（2025.12.8-2025.12.14）电力能源行业周报（2025.12.1-2025.12.7）电力能源行业周报（2025.11.24-2025.11.30）电力能源行业周报（2025.11.17-2025.11.23）电力能源行业周报（2025.11.10-2025.11.16） 风险提示：（1）全球宏观经济波动风险：全球宏观经济波动背景下，新能源需求端可能产生变化，或将对行业景气度带来影响；（2）全球市场竞争加剧风险：储能及电池行业竞争日趋激烈，若未来行业低价竞争状况不断持续、劣质产品驱逐良品，将对相关企业盈利能力造成不利影响；（3）上游原材料价格波动风险：行业相关原材料价格随着市场波动而变动，如若价格上行，将对下游企业盈利能力产生较大影响；（4）风光装机不及预期风险：全球风光装机量受多方面因素影响，如若装机量不达预期，或将对产业链相关企业的盈利能力造成不利影响。 正文目录 一、行业事件........................................................................................3二、市场表现........................................................................................4三、电力工业运行情况................................................................................5四、新型电力系统情况................................................................................8（一）光伏......................................................................................8（二）储能......................................................................................9（三）锂电.....................................................................................10（四）充电桩...................................................................................11五、风险提示.......................................................................................12 图表目录 图表1：沪深300、申万电力设备指数走势（2024/2/28-2026/3/1）（%）................................4图表2：申万一级行业各板块涨跌幅（2026/2/23-2026/3/1）（%）.....................................4图表3：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2026/2/23-2026/3/1）（%）.................5图表4：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时）...................................................5图表5：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%）................................................5图表6：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦）....................................................6图表7：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表8：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表9：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦）...................................................6图表10：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦）..................................................6图表11：全国发电设备累计平均利用小时（小时）...................................................7图表12：风光利用率情况/月度值（%）.............................................................7图表13：电网投资及电源投资情况（亿元）.........................................................7图表14：多晶硅料价格走势（元/kg）..............................................................8图表15：硅片价格走势（元/片）..................................................................8图表16：电池片价格走势（元/W）.................................................................8图表17：电池组件价格走势（元/W）...............................................................8图表18：光伏玻璃价格走势（元/平方米）..........................................................9图表19：国内储能累计装机规模（GW，%）..........................................................9图表20：碳酸锂价格走势（万元/吨）.............................................................10图表21：正极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表22：负极材料价格走势（元/吨）.............................................................10图表23：隔膜材料价格走势（元/平方米）.........................................................10图表24：电解液材料价格走势（元/吨）...........................................................11图表25：电芯价格走势（元/wh）.................................................................11图表26：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%）.............................................11图表27：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%）...............................................11 一、行业事件 1.事件：2月26日，国家能源局发布《关于公布新型电力系统建设能力提升试点名单（第一批）的通知》。该名单包含43个试点项目和10个试点城市（张家口、包头、沈阳、常州、宁波、宁德、青岛、襄阳、广州、贵阳），项目类型涵盖储能、虚拟电厂、智能微电网、风光热储融合、算电协同等多个前沿方向。 点评：此次试点发布是落实《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》的关键步骤，标志着新型电力系统建设从顶层设计进入规模化、实质化推进阶段。此举将直接推动相关技术应用和商业模式创新，为电网企业、设备供应商、储能集成商、数字化服务商等产业链各环节带来明确的市场机遇。具体来看，43个试点项目的试点方向各有侧重，聚焦七大核心方向，覆盖“源网荷储”全链条，有系统友好型新能源电站（4个），构网型技术应用（8个），智能微电网（7个），虚拟电厂（13个），算电协同（2个），大规模新能源外送（1个），新一代煤电（8个）。10个试点城市的分布也非常广泛，北方地区包括张家