英大证券电力能源行业周报

电力能源行业 2026年2月10日 ——行业周报 投资评级：强于大市 行业事件：中国电力企业联合会预测，2026年，太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半。 指数表现：根据iFind数据，2026/2/2-2026/2/8期间，沪深300下跌1.33%，电力设备指数上涨2.20%，跑赢沪深300指数3.53pct。 行业表现：根据 iFind 数据，2026/2/2-2026/2/8 期间，31 个申万一级行业中，电力设备上涨 2.20%，排第 3 位。申万三级行业，电力能源相关子板块中，光伏电池组件、光伏加工设备、线缆部件及其他涨幅位列前三位，分别上涨 8.10%、6.01%、4.20%；其他电源设备Ⅲ、电工仪器仪表、风电零部件跌幅位列前三位，分别下跌 5.09%、2.13%、1.58%。 电力工业运行：根据国家能源局数据，2025年12月,全社会用电量为9080亿千瓦时，同比增长2.77%；2025年1-12月,全社会用电量累计为103682亿千瓦时，同比增长5.00%。2025年1-12月，新增发电装机容量54617.1558万千瓦，同比增长26.07%。2025年1-12月，发电设备平均利用小时3119小时，同比减少312小时。2025年1-12月,电网累计投资6395.0233亿元，同比增长5.11%；电源累计投资10927.50705亿元，同比下滑9.57%。 新型电力系统情况：光伏：产业链价格，截至2026/2/4，多晶硅料(致密料)平均价54元/Kg,与上周持平。储能：截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW(包括抽水蓄能、熔融盐储热、新型储能)，同比增长54%。其中新型储能累计装机达到114.7GW，同比增长85%。锂电：截至2026/2/6，碳酸锂价格13.4万元/吨,较上周下跌1.40万元/吨。充电桩：截至2025年12月底，全国充电基础设施累计数量为2009.20万台，同比增长56.75%。 分析师：黎顺尧执业证书编号：S0990524110001电话：0755-83007043邮箱：lisy@ydzq.sgcc.com.cn 相关报告 电力能源行业周报（2026.1.26-2026.2.1）电力能源行业周报（2026.1.19-2026.1.25）电力能源行业周报（2026.1.12-2026.1.18）电力能源行业周报（2026.1.5-2026.1.11）电力能源行业周报（2025.12.29-2026.1.4）电力能源行业周报（2025.12.22-2025.12.28）电力能源行业周报（2025.12.15-2025.12.21）电力能源行业周报（2025.12.8-2025.12.14）电力能源行业周报（2025.12.1-2025.12.7）电力能源行业周报（2025.11.24-2025.11.30）电力能源行业周报（2025.11.17-2025.11.23）电力能源行业周报（2025.11.10-2025.11.16）电力能源行业周报（2025.11.3-2025.11.9）电力能源行业周报（2025.10.27-2025.11.2）电力能源行业周报（2025.10.20-2025.10.26） 正文目录 一、行业事件........................................................................................3二、市场表现........................................................................................4三、电力工业运行情况................................................................................5四、新型电力系统情况................................................................................8（一）光伏......................................................................................8（二）储能......................................................................................9（三）锂电.....................................................................................10（四）充电桩...................................................................................11五、风险提示.......................................................................................12 图表目录 图表 1 ：沪深 300、申万电力设备指数走势（2024/2/7-2026/2/8）（%） .................................4图表 2 ：申万一级行业各板块涨跌幅（2026/2/2-2026/2/8）（%） ...................................... 4图表 3 ：申万三级行业分类电力能源相关子板块涨跌幅情况（2026/2/2-2026/2/8）（%） ................. 5图表 4 ：全社会用电量当月数据/月度（亿千瓦时） ................................................... 5图表 5 ：全社会用电量累计数据/年度（亿千瓦时，%） ................................................ 5图表 6 ：各电源合计新增装机容量情况（万千瓦） .................................................... 6图表 7 ：火电新增装机容量情况/累计值（万千瓦） ................................................... 6图表 8 ：水电新增装机容量情况/累计值（万千瓦） ................................................... 6图表 9 ：风电新增装机容量情况/累计值（万千瓦） ................................................... 6图表 10 ：光伏新增装机容量情况/累计值（万千瓦） .................................................. 6图表 11 ：全国发电设备累计平均利用小时（小时） ................................................... 7图表 12 ：风光利用率情况/月度值（%） ............................................................. 7图表 13 ：电网投资及电源投资情况（亿元） ......................................................... 7图表 14 ：多晶硅料价格走势（元/kg） .............................................................. 8图表 15 ：硅片价格走势（元/片） .................................................................. 8图表 16 ：电池片价格走势（元/W） ................................................................. 8图表 17 ：电池组件价格走势（元/W） ............................................................... 8图表 18 ：光伏玻璃价格走势（元/平方米） .......................................................... 9图表 19 ：国内储能累计装机规模（GW，%） .......................................................... 9图表 20 ：碳酸锂价格走势（万元/吨） ............................................................. 10图表 21 ：正极材料价格走势（元/吨） ............................................................. 10图表 22 ：负极材料价格走势（元/吨） ............................................................. 10图表 23 ：隔膜材料价格走势（元/平方米） ......................................................... 10图表 24 ：电解液材料价格走势（元/吨） ........................................................... 11图表 25 ：电芯价格走势（元/wh） ................................................................. 11图表 26 ：全国充电基础设施整体保有量情况（万台，%） ............................................. 11图表 27 ：全国充电基础设施整体增量情况（万台，%） ............................................... 11 一、行业事件 1.事件：中电联预计今年我国太阳能发电装机规模将首次超过煤电。中国电力企业联合会2月2日发布数据显示，2025年，全国新增发电装机容量5.5亿千瓦，其中，风电和太阳能发电全年合计新增装机4.4亿千瓦，占新增发电装机总容量的比重达到80.2%。据统计，目前风、光、生物质新增发电量占全社会新增用电量的97.1%，已成为新增用电量的主体。中国电力企业联合会预测，2026年，太阳能发电装机规模将首次超过煤电装机规模，年底风电和太阳能发电合计装机规模达到总发电装机的一半。 点评：我国电力系统正在从“煤电主导、新能源补充”转向“新能源主导、多元支撑”的新阶段。新能源不仅承接了几乎全部新增用电需求，也正在重塑电源结构和电力市场规则，煤电、电网和储能的角色正在发生根本性转变，光伏板块估值修复叠加长期产业逻辑重塑预期。此外，中国光伏有望拓展至太空基础设施供应链，打开第二增长曲线，覆盖设备、硅片、组件等核心环节，重点聚焦异质结(HJT)、钙钛矿等高效与适应太空场景的技术路线。仍需注意太空光伏概念存在的多重风险：一是太空光伏商业化周期长，短期无合作协议及订单，难以兑现业绩；二是地缘政治因素或对供应链合作和出口形成壁垒；三是光伏行业内卷，产能过剩结构调整不及预期。 2