电力能源行业周报（2026年2月10日）
一、行业事件
- 太阳能装机超煤电：中电联预测，2026年太阳能发电装机规模将首次超过煤电，年底风电和太阳能发电合计装机规模将达总发电装机的一半，标志着我国电力系统从“煤电主导”转向“新能源主导”的新阶段。需注意太空光伏概念的多重风险，包括商业化周期长、地缘政治壁垒和行业内卷。
- 大型能源项目推进：能源绿色转型路径多元化，核电、地热、绿氢等协同降碳。跨省区输电工程和“电投绿能”聚焦“绿氢”展示了多能互补的未来方向。
二、市场表现
- 指数表现：2026/2/2-2026/2/8期间，电力设备指数上涨2.20%，跑赢沪深300指数3.53pct。
- 行业表现：电力设备行业在申万一级行业中涨幅排第3位。申万三级行业中，光伏电池组件、光伏加工设备、线缆部件及其他涨幅居前，其他电源设备Ⅲ、电工仪器仪表、风电零部件跌幅居前。
三、电力工业运行情况
- 用电量：2025年12月全社会用电量同比增长2.77%，全年累计同比增长5.00%。
- 新增装机：2025年1-12月新增发电装机容量同比增长26.07%，其中火电增长63.75%，风电增长50.94%，光伏增长14.22%。
- 发电设备利用小时：2025年1-12月发电设备平均利用小时同比减少312小时，风电利用率94.3%，光伏利用率94.6%。
- 投资情况：2025年1-12月电网累计投资同比增长5.11%，电源累计投资同比下滑9.57%。
四、新型电力系统情况
（一）光伏
- 产业链价格：截至2026/2/4，多晶硅料平均价54元/Kg，硅片、电池片、组件价格有所波动，光伏玻璃价格持平。
（二）储能
- 累计装机：截至2025年12月末，中国已投运电力储能项目累计装机规模213GW，同比增长54%，其中新型储能114.7GW，同比增长85%。
（三）锂电
- 产业链价格：截至2026/2/6，碳酸锂价格下跌1.40万元/吨至13.4万元/吨，正极材料、电解液价格下跌，负极材料、隔膜价格持平，电芯价格稳定。
（四）充电桩
- 累计数量：截至2025年12月底，全国充电基础设施累计数量为2009.20万台，同比增长56.75%。
- 增量情况：2025年1-12月充电基础设施增量同比增长72.32%，其中私人充电桩增长82.17%。
五、风险提示
- 全球宏观经济波动风险
- 全球市场竞争加剧风险
- 上游原材料价格波动风险
- 风光装机不及预期风险
行业评级
- 行业评级：强于大市
- 公司评级：买入、增持、中性、回避（具体取决于股价变动幅度）
