#宇树科技招股书要点梳理
营收及盈利
- 营收：2022-2025年营收分别为1.2/1.6/3.9/17.1亿元，2023-2025年同比增速为+29%/147%/+335%。
- 归母净利润：2022-2025年归母净利润分别为-2.2/-1.1/0.9/2.9亿元，2023-2025年同比增速为+50%/+948%/+204%。
- 扣非归母净利润：2022-2025年扣非归母净利润分别为-0.1/-0.2/0.8/6.0亿元，2023-2025年同比增速为-123%/+530%/+674%，其中2025年主要包括对上海宇翼增资的3.5亿元股份支付费用。
- 毛利率&净利率：2022-2025年毛利率分别为44.2%/44.2%/56.4%/60.3%，净利率分别为-18.0%/-7.0%/24.1%/16.8%。
主营业务
- 人形机器人：2023-2025年前三季度营收分别为0.03/1.07/5.95亿元，占比2%/28%/52%，销量为5/410/3551台，单价为59.3/26.1/16.8万元/台。
- 四足机器人：2022-2025年前三季度营收分别为0.93/1.19/2.31/4.88亿元，占比77%/76%/60%/42%，销量为2403/3121/7136/17946台，单价为3.9/3.8/3.2/2.7万元/台。
- 组件：2022-2025年前三季度营收分别为0.21/0.27/0.45/0.67亿元，占比18%/17%/12%/6%。
期间费用率&员工结构
- 费用率：2025年前三季度期间费用率为46.7%，其中销售费用率6.5%、管理费用率32.7%（剔除股份支付费用后为2.4%）、研发费用率7.7%（研发费用0.90亿元）、财务费用率-0.2%。
- 人员结构：2025年前三季度公司人员480人，其中管理人员48人（10%）、销售人员141人（29%）、研发人员175人（36%）、生产人员116人（24%）。
销售模式
- 线上：2022-2025年前三季度线上销售额分别为0.16/0.21/0.40/1.56亿元，占比13.5%/13.1%/10.4%/13.5%。
- 线下：2022-2025年前三季度线下销售额分别为1.05/1.37/3.47/9.99亿元，占比86.5%/86.9%/89.6%/86.5%。
- 直销占比：2022-2025年前三季度直销占比分别为66.3%/64.4%/64.3%/60.2%，2025年前三季度线下直销占50.3%，线上直销占9.9%。
公司现有产品
- 四足机器人：AlienGo、A1/A2、Go1/Go2/Go2-W、B1/B2/B2-W。
- 人形机器人：H1/H2、G1/G1-D、R1。
- 机器人组件：协作机械臂Z1、激光雷达L1/L2、灵巧手Dex1-1/Dex3-1/Dex5-1。
募集资金
募集资金42.02亿元，用于以下项目：
- 智能机器人模型研发项目，投资-募资20.22亿元。
- 机器人本体研发项目，投资&募资11.10亿元。
- 新型智能机器人产品开发项目，投资&募资4.45亿元。
- 智能机器人制造基地建设项目，投资&募资6.24亿元。
2025年前三季度前五大情况
- 客户占比：前五大客户占比10.61%，第一大客户为京东（4136万元，3.54%）。
- 供应商占比：前五大供应商占比21.72%，第一大供应商为上海曜励电子（2596万元，5%）。
