房地产行业月报：开发投资降幅收窄，市场逐步探底向稳

2026年1-2月中国房地产市场总结

开发投资与开工竣工

• 开发投资：2026年1-2月全国房地产累计开发投资9612亿元，同比下降11.1%，降幅较2025年全年收窄6.1个百分点。单月数据虽未单独公布，但降幅较2025年12月收窄24.7个百分点，显示房企投资态度谨慎但降幅有所收窄。
• 新开工面积：累计房屋新开工面积5084万平方米，同比下降23.1%，降幅较2025年全年扩大2.7个百分点，主要受土地市场成交缩量及开发商对市场预期较低的影响。
• 竣工面积：累计房屋竣工面积6320万平方米，同比下降27.9%，降幅较2025年全年扩大9.8个百分点，主要受前期土地成交缩量和新开工面积下滑的滞后影响。

销售与房价

• 销售：2026年1-2月全国商品房销售面积9293万平方米，同比下降13.5%，降幅较2025年12月收窄2.1个百分点；销售额8186亿元，同比下降20.2%，降幅较2025年12月收窄3.4个百分点。
• 房价：70城2月商品住宅销售价格指数环比下降0.3%，较1月收窄0.1个百分点；一线城市房价指数环比持平，二三线城市房价指数环比跌幅均收窄0.1个百分点。二手房价格指数环比下降0.4%，跌幅较1月收窄0.1个百分点，一二三线城市跌幅均有所收窄。

到位资金

• 到位资金：2026年1-2月房地产开发企业累计到位资金1.30万亿元，同比下降16.5%，降幅较2025年全年走扩3.1个百分点。
• 资金分类：国内贷款、定金及预收款、个人按揭贷款、自筹资金同比分别下降13.9%、21.5%、41.9%、5.9%，其中自筹资金降幅较2025年全年收窄6.3个百分点。

投资建议

• 房地产开发：推荐华润置地、新城控股、招商蛇口，建议关注保利发展。
• 物业管理：推荐华润万象生活、绿城服务，建议关注保利物业、招商积余。
• 房地产经纪：推荐贝壳。

风险提示

1. 政策效果不及预期。
2. 销售与回款不及预期。
3. 行业流动性风险加剧。