杰瑞股份观点更新地缘冲突实际影响有限长期利好油气开采近期

近期公司走势比燃机板块略弱，我们跟市场沟通下来主要担心地缘冲突对公司中东业务的影响，我们的观点如下： 实际影响有限：一、市场最关心的燃气轮机业务完全不受影响，美国交付的产品全部是中国发货核心零件，美国当地组装；二、实际受影响的是中东的油气业务，但中东整体收入占比约20%-30%，且业务多位于阿联酋、巴林、科威特等稳定国家，业务实际影响有限。 【杰瑞股份】观点更新：地缘冲突实际影响有限，长期利好油气开采 近期公司走势比燃机板块略弱，我们跟市场沟通下来主要担心地缘冲突对公司中东业务的影响，我们的观点如下： 实际影响有限：一、市场最关心的燃气轮机业务完全不受影响，美国交付的产品全部是中国发货核心零件，美国当地组装；二、实际受影响的是中东的油气业务，但中东整体收入占比约20%-30%，且业务多位于阿联酋、巴林、科威特等稳定国家，业务实际影响有限。 冲突长期来看利好油气开采：短期看公司业务可能受到物流与交付受阻情况，但长期来看，油气价格上涨利好资本开支扩张、能源安全焦虑利好中东本土能源建设加速、战后重建预计中国厂商发挥交付优势抢占份额。 且公司迪拜工厂即将投建，本土化水平进一步提高，未来将有效降低地缘波动影响。 盈利预测：我们预计公司25-27年利润分别为30/40/52亿元，当前市值对应估值为33/25/19x，建议重点关注。