泰柬冲突给橡胶带来情绪扰动，但实际影响极其有限

行情日评：今日能化依旧受市场情绪影响冲高回落，但三大橡胶出现异动，从时间点上看，异动出现于上午柬埔寨-泰国冲突之后，市场炒作两大橡胶主产国冲突带来的情绪，但对天然橡胶实际影响极低。泰国橡胶产区位于其南部与东北部，且园区无太多柬埔寨劳工，柬埔寨橡胶主产区主要靠近东部，出口路线主要通过1.柬埔寨产区→胡志明市港口→国际海运与2.海路运输方面西哈努克港直接出口两条路线。冲突则位于柏威夏寺的历史遗留问题区域附近，远离两国橡胶主产区与出口路线，同时鉴于泰国军力完全碾压柬埔寨以及本次冲突大概率是军方行为，且冲突位于中国周边，进一步扩大可能性较低。此次泰柬两国在争议地区的再次冲突对橡胶的实际影响极低，或只有短期情绪扰动。（一）原油：逻辑：目前原油基本面上仍处消费旺季，低库存与偏强需求给予 短期支撑，但美国原油加工量与炼厂开工见顶回落，旺季需求逻辑接近尾声，中期OPEC+增产下压力将逐步兑现。日度技术追踪：原油日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期下跌结构。今日增仓反弹测试短期压力510一线，但尚未有效突破。策略小时周期空单持有，止损可上移今日高点511。图1.1：原油2509日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图1.2：原油小时图 （二）苯乙烯：逻辑：基本面供给开工维持同期高位，且有待投产新产能，需求未有起色，历史高位且不断累库的库存压力依旧存在。情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面追踪：苯乙烯小时级别短期上涨结构，今日日内震荡，小时级别下方7375支撑尚在，依旧等待短期支撑破位后机会。策略上小时周期观望。 图2：EB2509小时图 （三）橡胶：逻辑：海南产区降雨与台风炒作使现货价短期偏强，再加上近期商品宏观情绪较暖支撑胶价，但中期橡胶供应放量与弱需求格局难改，情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面分析：橡胶日线级别中期下跌，小时级别短期上涨结构。今日冲高后尾盘委会，中期15300压力位效力较强，下方短期支撑关注14900一线。策略上小时周期观望待破支撑后的高空机会。 图3.1：橡胶2509日线图数据来源：天富期货研询部、文华财经图3.2：橡胶2509小时图 （四）合成橡胶：逻辑：基本面依然较差，需求端轮胎高库存下半钢胎开工率偏低，供应端开工与产量维持历史高位使合成胶高位库存去库缓慢，另外下半年丁二烯装置投产下成本端下行压力较大。情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面分析：日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，短期或重回上涨结构，下方短期支撑关注11800一线。策略上小时周期观望待破支撑后的高空机会。数据来源：天富期货研询部、文华财经 图4.1：BR加权日线图 （五）PX：逻辑：成本端原油依然偏弱，基本面夏季需求走弱，聚酯降幅，需求预期悲观，供应回升，短期基本面偏弱，情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面追踪：PX小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，短期转势，下方短期支撑关注6835一线。策略上小时周期空单止损后观望。 图5：PX2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 （六）PTA：逻辑：成本端原油依然偏弱。基本面夏季需求走弱，聚酯降幅，需求预期悲观，供应维持中位水平，短期基本面偏弱，情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面追踪：PTA小时级别短期下跌结构，今日增仓上行考研短期压力，上方短期压力关注4850一线。策略上小时周期空单持（七）PP:逻辑：成本端原油依然偏弱。基本面7-8月有新装置投产计划，且需求端淡季下偏弱，下游开工交底，供需偏弱。情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面追踪：PP小时级别短期上涨结构。今日增仓上行，延续偏强，下方短期支撑关注7130一线。策略上小时周期观望。 有。图6：PTA2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经图7：PP2509小时图 （八）甲醇：逻辑：基本面供应端开工回落，但同比依然处于高位，下游需求一般使库存持续累库，基本面偏弱，情绪上今日市场偏多情绪出现降温,且未跟随焦煤上行，值得注意。日度技术面分析：甲醇日线级别中期下跌/震荡，短期上涨结构。今日减仓上行，下方短期支撑上移至2455一线。策略上小时周期观 望。图8：甲醇2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经 （九）PVC：逻辑：煤炭短期情绪偏强给予推高氯碱生产成本，短期支撑PVC价格，配合情绪炒作短期盘面偏强。基本面需求仍是难见起色，供应开工维持高位下库存持续累库，基本面仍偏弱。情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面分析：PVC日线级别中期上涨结构，小时级别短期上涨结构。今日减仓上行尾盘回落长上影，关注小时线是否形成双重顶，下方短期支撑关注5095一线。策略上小时周期暂时观望。（十）乙二醇：逻辑：港口库存历史低位与近期市场情绪下短期偏强，供需偏弱预期下关注库存转向累库时点。情绪上关注今日市场偏多情绪出现降 图9：PVC2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经温。 日度技术面分析：EG日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别短期上涨结构，今日增仓上行，下方短期支撑上关注4440一线。策略上小时周期观望。图10：EG2509小时图数据来源：天富期货研询部、文华财经（十一）塑料：逻辑：基本面装置开工与下游开工均是同期低位，但此前检修装置将陆续恢复，叠加新产能投产预期，中期供需预期偏弱。情绪上关注今日市场偏多情绪出现降温。日度技术面分析：塑料日线级别中期震荡/下跌结构，小时级别上涨结构,今日减仓上行，下方短期支撑关注7310一线。策略上小时周期观望。图11：L2509小时图 天富期货有限公司期货投资咨询业务许可证监许可[2011]1450号本报告完成时间为2025年7月24日18:00来源：公开信息、同花顺iFinD、东方财富Choice及钢联数据市场有风险投资需谨慎观点和信息仅供参考之用不构成任何人的投资建议务必阅读文章末尾免责声明作者：金海东从业资格号：F03088653投资咨询从业资格号：Z0016875本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料，分析逻辑基于本人的职业理解，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意影响，通过合理判断得出。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接的接本报告仅供天富期货客户使用，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告所依据的信息均来源于已公开的资料，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本公司也不保证报告所含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的观点、结论和建议仅供参考。天富期货可能发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断，不代表天富期货有限公司的观点或立场。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。本报告不能取代客户的独立判断，客户应自行综合分析理性判断并谨慎做出投资决策。在任何情况下， 分析师承诺：受任何形式的报酬。免责声明：风险提示： 本报告中的信息或所表述的意见、观点、建议并不构成对任何人的交易投资建议，不构成对风险或收益的实质性判断或者保证，不构成保证资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺，不构成对市场趋势的确定性判断，不构成对某产品或服务的宣传或购买引导。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。基于本报告全面或部分做出的交易、结果，不论盈利或亏损，天富期货不承担责任。本报告版权仅为天富期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制或发布等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许范围内使用，并注明出处为“天富期货"且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。