螺纹钢成本端韧性仍在 铁矿石供应宽松格局未改

发布时间：2026-03-19 13:16:46作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 3月18日，铁矿石期货主力合约收跌0.12%至811.0元。 资金流向 3月18日收盘，铁矿石期货资金整体流出7876.94万元。 背景分析 全球发运维持高位(澳巴发运量稳定)，国内进口到港量环比增加，叠加国产矿复产(日均产量44.0万吨，环比增5.7%)，供应宽松格局未改。 后市展望 若地缘持续扰动推升能源溢价，铁矿短期震荡偏强为主，关注库存累积与需求修复节奏。建议交易者关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。 研报正文研报正文 【螺纹钢】 现货信息：螺纹钢：HRB400E:Φ20：汇总价格:上海(日)：3250元/吨，较上一交易日持平。 市场分析：国内政策预期与海外宏观走强，盘面呈现强基差回归下偏强震荡;基本面而言：供需两弱，钢厂社会库存持续去库，压力一般，产业链内原料动态运行，双焦受政策限产及环保影响走势坚挺，成本端韧性仍在，宏观预期逐步兑现，钢价短期偏弱运行。 参考观点：市场情绪走强，钢材偏强震荡。 【热卷】 现货信息：热轧板卷：4.75mm：汇总价格:上海(日)：3290元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 市场分析：国内政策预期与海外宏观走强，盘面呈现强基差回归下偏强震荡;基本面而言：供应端产量仍处近年同期高位，表需小幅下滑，总库存小幅去库，但压力仍然较大，双焦受政策限产及环保影响走势坚挺，成本端韧性仍在，宏观预期逐步兑现，钢价短期偏强运行。 参考观点：市场情绪走强，钢材偏强震荡。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数117.85(-0.2)，青岛PB(61.5)粉793(0)，澳洲粉矿62%Fe778(-9)。 市场分析：供应端：全球发运维持高位(澳巴发运量稳定)，国内进口到港量环比增加，叠加国产矿复产(日均产量44.0万吨，环比增5.7%)，供应宽松格局未改。需求端：钢厂复产推进(铁水产量回升至233.28万吨)，但政策约束(粗钢产量压减至9.3亿吨)及库存高企(港口库存1.79亿吨)抑制需求弹性。成本与扰动：海运费短期回落(黑德兰港 至青岛运价9.0-9.3美元/吨)，但澳元波动(兑离岸人民币报4.8309)及中澳定价权博弈(中方限制采购BHP铁矿)加剧价格不确定性。 参考观点：若地缘持续扰动推升能源溢价，铁矿短期震荡偏强为主，关注库存累积与需求修复节奏。建议交易者关注供需结构变化及政策进展，防范价格波动风险。 关联品种关联品种螺纹钢热卷铁矿石所属公司：安粮期货