宏观氛围偏多背景下 豆粕价格或偏强运行

行情回顾与操作建议

3月19日，豆粕期货主力合约收跌0.33%至3042.0元，持仓量减少26514手至1928256手。外盘美豆期货合约偏强，主力接近1165美分。市场关注中东局势，原油价格上涨对农产品价格传导影响显著。美国总统预计3月底4月初访华，或传出贸易合作消息，利多美豆出口。国内豆粕本周上涨，涨幅较外盘猛烈，主要受CBOT大豆成本推动及巴西大豆出口检疫流程变更影响。当前豆粕处于去库周期，前期1-2月进口量历史中等偏低，巴西收获偏慢和出口周期延长或导致4月阶段性供不应求。宏观氛围偏多背景下，豆粕或偏强运行，但需警惕南美丰产风险，切勿追高入场。

行业要闻

USDA3月供需报告显示：阿根廷2025/2026年度大豆产量预期下调至4800万吨，巴西大豆产量及出口与上月持平，全球产量略下调至4.2718亿吨，库存略下调至1.2531亿吨。美国2025/26年度大豆数据与2月持平。中国2月进口大豆597.60万吨，为今年最低，较上年同期增加2.50%，较上月减少59.50万吨。

数据概览

关联品种：豆粕所属公司为建信期货。