广发电子美光指引超预期继续推荐存储

1、FY26Q2：收入238.6亿美金，qoq+75%，毛利率74.4%，Non-GAAP EPS 12.2美金； 3、数据中心需求：数据中心DRAM+NAND位需求占比预计2026年首次超过50%，目前客户 【广发电子】美光指引超预期，继续推荐存储——————————————— 1、FY26Q2：收入238.6亿美金，qoq+75%，毛利率74.4%，Non-GAAP EPS 12.2美金； 2、指引：FY26Q3预期收入335亿美金±7.5亿，毛利率约81%，Non-GAAP EPS约19.15美金； 3、数据中心需求：数据中心DRAM+NAND位需求占比预计2026年首次超过50%，目前客户需求远超供给，部分客户仅能满足50%-66%需求； 4、长协：已签署首份5年期SCA（战略供货协议），相较传统LTA由一年期升级为多年期供需绑定，目前正与多家大客户推进更多协议； 5、价格：FY26Q2NAND价格上涨70%+，DRAM（含HBM）价格上涨60%+；行业供给受限+HBM占比提升+洁净室限制，预计DRAM/NAND供需紧张持续至2026年以后。 6、供给：FY26 Capex为250亿美元，FY27预计将进一步提升。 其中，ID1厂预计27年中开始出片，NY厂处建设早期阶段，新加坡新建NAND晶圆厂预计28年下半年投产，收购的台湾铜锣厂预计28年贡献产出， 持续推荐：存储芯片（兆易创新、澜起科技、北京君正、聚辰股份、普冉股份等）、存储设备（北方华创、中微公司、拓荆科技、中科飞测、华海清科、富创精密、芯源微、京仪装备等）、存储模组等。