煤价中枢今年上行已成共识若海外供给扰动持续催化中枢或可看至800850

印尼煤事件扰动下，电厂逢低买入，淡季不淡已成事实，且进入4-5月后，迎峰度夏前旺季采购可能形成新的驱动，届时若库存不高，结合昨晚中东问题的持续扩大，若事件持续至夏天未解决，全年煤价中枢有可能从750-800推升至800-850。 印尼煤政策尚未有定论，煤炭板块也并未将减产至6亿吨的问题充分预期，市场对此的置信度偏 煤价中枢今年上行已成共识，若海外供给扰动持续催化，中枢或可看至800-850 印尼煤事件扰动下，电厂逢低买入，淡季不淡已成事实，且进入4-5月后，迎峰度夏前旺季采购可能形成新的驱动，届时若库存不高，结合昨晚中东问题的持续扩大，若事件持续至夏天未解决，全年煤价中枢有可能从750-800推升至800-850。 印尼煤政策尚未有定论，煤炭板块也并未将减产至6亿吨的问题充分预期，市场对此的置信度偏低，煤价和股票均存博弈空间，若政策按照此前落实，煤价则存在上涨至900-1000的可能性。 我们此前路演过程中了解到，因传统能源板块位置过高，市场选择整体risk-off降低整体仓位缓解风险。 但从另一方面讲，这也说明市场上仍有能持续冲击能源股的筹码，且近几天A股煤炭已经有所调整，在新的催化下，可能迎来下一波行情。