LLDPE：裂解供应收缩，下游高价抵触 PP：多种原料供应受限，出口继续偏好

【基本面跟踪】
聚烯烃基本面数据显示，LLDPE和PP市场均受供需变化影响。

【现货消息】

• LLDPE：开工率下滑至80%并暂稳，塑编需求相对偏淡，下游对新订单谨慎。BOPP需求暂稳，但加工辅料飙涨导致订单利润缩水，部分下游外售原料。
• PP：开工率低位小幅回升至70%附近，新增中韩、中英装置3月下旬检修。基差持续偏弱，BOPP需求稳定但成本端PDH利润亏损，华南多套PDH装置检修未恢复。

【市场状况分析】

• LLDPE：地缘冲突影响霍尔木兹海峡航运，石脑油等成本抬升。节后地膜需求预期好转，包装膜行业元宵后复苏。供应端，巴斯夫湛江量产，3月检修及降负计划增加，标品排产下滑，节中累库幅度较大。需关注地缘持续性及旺季再库存意愿。
• PP：C3受沙特、伊朗供应扰动，成本支撑强，PDH检修仍高。供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧。元宵后下游集中复工，需求环比改善，但PDH利润维持低位，华南PDH装置检修未恢复，需关注裂解及PDH装置边际变化。

【趋势强度】

• LLDPE趋势强度：1
• PP趋势强度：1