铜产业
- 市场表现：铜价承压下行，主要受美伊冲突、库存累库及CL溢价收窄影响。
- 基本面：供应端铜矿TC再创新低，港口库存去化至低位；精炼铜产量维持高位；需求端下游复工，开工率回升，采购略有回暖；库存方面，国内库存开始去化，但LME北美仓库累库量接近亚洲，美国囤铜行为持续。
- 宏观因素：美伊冲突加剧避险情绪，美元指数反弹压制铜价。
- 结论：铜价步入调整阶段，建议关注美国伊朗冲突、海外库存及98000附近压力。
锌产业
铝产业链
- 市场表现：铸造铝合金市场偏强运行，价格重心上移。
- 成本端：原铝价格走强带动废铝成本抬升，企业挺价意愿增强。
- 供应端：节后企业复产稳步推进，但新订单支撑有限。
- 需求端：3月后环比改善趋势明确，但高价抑制下游采购，利润空间收窄。
- 库存：社会库存及厂内库存小幅去化，进口窗口持续关闭。
- 结论：短期原料成本高位支撑价格，但需求跟进偏缓，预计高位震荡，主力合约参考23000-24500元/吨。
铝合金产业
- 市场表现：短期原料成本高位支撑ADC12价格，但需求跟进偏缓，预计高位震荡。
- 成本端：原铝价格走强带动废铝成本抬升。
- 供应端：节后企业复产稳步推进，但新订单支撑有限。
- 需求端：3月后环比改善趋势明确，但高价抑制下游采购。
- 库存：社会库存及厂内库存小幅去化。
- 进口：进口窗口持续关闭，即时亏损扩大至约1500-2000元/吨。
- 结论：预计市场延续高位震荡，主力合约参考23000-24500元/吨。
镍产业
不锈钢产业
碳酸锂产业
- 市场表现：主力LC2605下跌4.43%至150120。
- 宏观因素：美联储维持利率不变，鲍威尔释放“鹰派信号”，美股下跌。
- 基本面：供需双增，产量增加，下游排产保持韧性，社会库存去库放缓。
- 结论：宏观情绪偏弱施压，但基本面具备韧性，需求维持乐观但缺乏进一步动能，预计围绕14.6-15.8万区间宽幅震荡调整。
工业硅产业
- 市场表现：主力合约下跌185元/吨至8375元/吨。
- 成本端：原油、煤化工产品、石油焦价格上涨，对底部有支撑。
- 供需端：供应增长较快，需求小幅增长，再度累库。
- 结论：注意累库压力，但下方成本重心抬升，谨慎操作，8100左右一线可关注逢低试多机会。
光伏产业
