农产品日报

杨蕊霞农产品组长F0285733Z0011333 吴小明首席分析师F3078401 Z0015853 宋腾高级分析师F03135787Z0021166 010-58747784gtaxinstitute@essence. com. cn 【豆一】 国产大豆减仓，价格下跌。本周五国产大豆进行竞价拍卖，关注成交情况。今日整体商品普跌，资金呈现流出的现状。目前市场情绪有所降温，偏谨慎。短期重点关注资金的动向对价格走势的影响。 【大豆&豆粕&菜】 前期能源价格、化肥价格、国际海运运费联动上涨，大豆成本抬升。巴西大豆收割进度较慢，且巴西大豆检疫问题彻底解决还需时间。钢联数据显示，截至3月18日巴西5月船期到岸中国升贴水为155美分/蒲，较2月28日战争开始前上涨了30美分/蒲，去年同期为188美分/蒲。莱粕方面，近期跟随美豆/连粕价格运行，但价格弹性大于豆粕。短期豆粕莱期货价格均会继续跟随战争形势和巴西发运情况运行，投资者需注意短期震荡风险。 【豆油&棕榈油&菜油】 今日整体商品普跌，资金呈现流出的现状。豆油棕榈油和菜油均出现大幅减仓下跌的状态。国际油价下跌。目前市场情绪有所降温，偏谨慎。短期宏观方面中东局势紧张，不过市场通胀预期也存在，市场也在密切关注各国央行会议的指引。短期重点关注资金的动向对价格走势的影响。 【玉米】 北港锦州港平仓价持平，报2410元/吨，鲮鱼圈港平仓价持平，报2400元/吨，东北现货收购价普遍持平，有零星涨价。今日山东玉米深加工企业早间剩余车辆数为846车，继续保持高位，山东现货收购价与东北相似，仅有零星涨价。港口及下游企业库存水平不高，在全国整体丰产格局下，社会隐性库存或上升。继续跟进国储拍卖信息以及期货资金动向，待中东平稳，大连玉米期货或将回归基本面，投资者注意风险。 【生猪】 生猪现货表现弱势，不过近期出栏均价整体仍在10-10.1元/公斤窄幅波动。生猪盘面更加弱势，今日增仓下跌，多个合约创下新低。盘面近期以挤升水逻辑为主。当前出栏体重处在5年同期最高，显示活体库存水平仍然较高，库存压力有待继续去化。2月行业能繁母猪去化继续放缓，自去年7/8月以来产能累计去化幅度仅12%，难以支撑生猪供需有实质性扭转。潜在支撑因素来自二育入场、冻品入库及冻肉收储等因素。我们预计现货仍将在低位维持较长时间以促进行业产能去化，当前远月对现货及近月溢价水平仍然较高，待远月合约对现货及近月升水收窄后逢低布局远月多单。 【鸡蛋】 鸡蛋现货价格稳中有涨，盘面近强远弱，7月合约创新低。由于盘面对现货维持升水结构，近期现货偏强上涨背景下盘面表现依然相对偏弱。现货价格表现来看，有春节后触底开始回升迹象。2026年1-2月鸡苗补栏较2025年下半年有所修复，但同比仍然小幅下降。由于2025年下半年鸡苗补栏较差，同比降幅巨大，预计2026年上半年新开产蛋鸡数量较少，鸡蛋现货价格具备逐步走强的基础。盘面较现货维持升水状态，建议逢低布局低位多头策略。 【星级说明】红色星级代表预判趋势性上涨，绿色星级代表预判趋势性下跌 ★☆☆一颗星代表偏多/空，判断趋势有上涨/下跌的驱动，但盘面可操作性不强★★☆两颗星代表持多/空，不仅判断较为明晰的上涨/下跌趋势，且行情正在盘面发酵★★★三颗星代表更加明晰的多/空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会白星代表短期多/空趋势处在一种相对均衡状态中，且当前盘面可操作性较差，以观望为主 免责声明 格。 本报告仅供国投期货有限公司（以下简称“本公司”）的机构或个人客户（以下简称“客户”）使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。如接收人并非国投期货客户，请及时退回并删除。 本报告是基于本公司认为可靠的已公开信息，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及推测只提供给客户作参考之用。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货或期权的价格、价值可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。客户不应视本报告为其做出投资决策的唯一因素。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何责任。 本报告可能附带其它网站的地址或超级链接，本公司不对其内容的真实性、合法性、完整性和准确性负责。本报告提供这些地址或超级链接的目的纯粹是为了客户使用方便，链接网站的内容不构成本报告的任何部分，客户需自行承担浏览这些网站的费用或风险。 本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。