中小盘策略专题：AI+专题：AI带来散热需求提升，重视果链预期差

iPhone 18系列发布预期及核心升级
iPhone 18预计于2026年秋季发布，其中Pro和Pro Max两款高端机型率先上市，初代Air轻薄版和首款折叠屏Fold紧随其后，标准版和18e则于2027年上半年推出。核心升级集中在内部配置，包括首次采用2nm工艺的A20 Pro芯片、5000mAh以上电池，并可能引入自研C2基带芯片及简化相机控制按钮结构。

VC均热板散热技术重要性提升
VC均热板散热效率远高于传统石墨导热材料，苹果在iPhone 17 Pro上首次应用但受限于轻薄设计，VC面积仅3500mm²且厚度0.3mm，散热能力弱约30%。预计iPhone 18系列将大幅推动VC均热板应用，因Apple Intelligence AI生态覆盖全系列机型，A20 Pro芯片功耗提升需更强散热支撑。

受益标的

• 苏州天脉：深耕热管理领域近20年，核心产品均温板占2025年前三季度主营业务收入65.35%，受益于5G智能手机高性能化趋势，客户涵盖三星、华为等品牌，近期成立合资公司专注服务器液冷散热。
• 中石科技：产品包括高导热石墨、导热界面材料、热管及均热板，在人工合成石墨、导热界面材料等技术领域具备独立研发团队。

风险提示
苹果销量不及预期、宏观经济波动风险。