海目星更新0316已获头部公司code推荐逻辑持续兑现中公司

2026-03-18 未知机构徐红金

核心观点：公司已获得全球算力头部公司供应商code，并在2025年设立北美实验室，标志着合作取得实质性进展。公司多款设备与该客户进行研发对接，涵盖良率提升、PCB打孔、液冷微通道盖板、金刚石散热片减薄等，2026年已发货值超千万，全年订单有望超亿元。公司具备铌酸锂材料及技术储备，前瞻布局下一代光通信技术薄膜铌酸锂（TFLN），该材料是3.2T光模块、CPO及6G光电融合的关键支撑。
关键数据：
- 2025年新签订单近100亿，2026年预计新签超130亿，同比增长30%，截止当前已完成新签30亿+，在手订单超130亿，订单完成度高。
- 2026年是公司股权激励和员工持股计划考核首年，2025Q4已确认公司业绩拐点，业绩有望逐季兑现，预计2026、2027年业绩分别为5亿、7亿+。
研究结论：随着行业下行期订单逐步消化，公司毛利率逐季改善。公司具备铌酸锂材料及技术储备，前瞻布局下一代光通信技术。预计2026、2027年业绩分别为5亿、7亿+，对应PE28x、20x，继续推荐。