流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报：偏股型公募新发规模重回历史高位

2026-03-16 华创证券 @·*&&

资金流动性：
- 供给端：偏股型公募新发规模重回历史高位（3119亿元），两融资金小幅流入（48.8亿元），股票型ETF转向净流出（-74.0亿元），上市公司回购金额收缩至历史低位（10.6亿元）。
- 需求端：股权融资/产业资本净减持均出现小幅收缩，南向资金净流入重回历史高位（7146.59亿元）。
交易拥挤度：
- 以过去四周成交额占比/市值占比（较全A）作为衡量主题行业交易热度的表征指标，本周热度分位上行行业主要为：化工（+23pct至63%）、建筑（+19pct至79%）、央企（+14pct至89%）；下行行业主要为：传媒（-30pct至55%）、轻工（-19pct至17%）、地产（-16pct至28%）。
投资者温度计：
- 自媒体A股搜索热度：上周市场在外部地缘与流动性扰动下整体呈震荡趋势，主要指数普遍调整，自媒体A股搜索热度下降。
- 散户资金净流入规模：最近一周以小单衡量的沪深两市A股散户资金净流入1430.3亿元，较前值减少694.2亿元，处过去五年80%分位，净流入规模下降。
- 散户入场渠道：下载量减少，同花顺累计下载量达20.5万次，较前值减少3.0万次；东方财富下载量8.0万次，较前值减少1.2万次。
- 基金风格：抱团趋势增强，风格偏向价值，行业偏向消费、周期。